Komerční banka dnes oznámila nekonsolidované výsledky (IFRS) za 1. pololetí letošního roku.
Provozní zisk Komerční banky v H1 2003 meziročně vzrostl o 16 % na 5,56 mld. Kč a byl tak o 9,7 % vyšší než naše očekávání a tržní konsensus. Obě hlavní položky výnosů, tj. čistý úrokový výnos a výnos z poplatků a provizí, byly v podstatě v souladu s našimi projekcemi. Provozní příjmy avšak přesáhly naše projekce o 5 % vlivem vyššího zisku z finančních operací, konkrétně díky jednorázovému pozitivnímu efektu přecenění jedné emise obligací (banka neuvedla detaily). Provozní náklady meziročně poklesly v prvním pololetí o 14 % (včetně restrukturalizačních nákladů) díky pokračujícímu snižování počtu zaměstnanců a přísné kontrole nákladů, což odpovídá našim očekáváním. Poměr nákladů a výnosů tak poklesl na 51,2 % z 58,7 % v H1 2002.
Hlavní překvapení přišlo pod provozní úrovní díky masivní rozpouštění opravných položek a zisku z prodeje dceřiných společností:
- KB realizovala zisk z prodeje společnosti CAC Leasing (KB vlastnila 50 %) ve výši 784 mil. Kč, zatímco my jsme konzervativně předpokládali 519 mil. Kč;
- KB rozpustila ve druhém čtvrtletí 2003 zhruba 120 mil. Kč opravných položek ke svému CDO portfoliu, my jsme žádnou změnu vzhledem k Q1 nepředpokládali;
- KB v Q2 dále rozpustila 230 mil. Kč opravných položek ke svému úvěrovému portfoliu, my jsme očekávali naopak tvorbu rezerv.
Komerční banka tak dosáhla v prvním pololetí 2003 čistého zisku 4,49 mld. Kč, který tak překonal naše a tržní očekávání o 34 %.
Počet klientů banky se meziročně zvýšil o 10 tisíc na 1,28 mil. Objem klientských depozit v H1 stagnoval kvůli nízkým úrokovým sazbám. Jelikož se objem korporátních úvěrů „prémiové banky“meziročně snížil o 3 %, celkový objem klientských úvěrů prémiové banky vzrostl o pouhých 3,4 %, i když retailové portfolio zaznamenalo výrazný růst: hypotéční a spotřební úvěry se zvýšily o 38 %, reps. o 23 % v porovnání se stejným obdobím minulého roku.
Celkově vnímáme zveřejněné výsledky jako pozitivní.
Jan Hájek, Jitka Oppitzová