Příjmy z hovorného byly o 4% nižší než naše projekce (a o 24 % nižší než v prvním pololetí loňského roku), což je způsobeno nižším objemem provolaných minut, naproti tomu průměrný realizovaný minutový výnos byl o něco vyšší.
Tyto nižší příjmy z hovorného byly téměř kompenzovány vyššími příjmy od ostatních operátorů. Zatímco příjmy z paušálních poplatků a datových a jiných služeb byly v souladu s očekáváním, příjmy z mobilní telefonie byly o něco vyšší. Celkové konsolidované tržby dosáhly 25,4 mld. Kč a překonaly tak o 1,4 % naše očekávání.
Společnost vykázala EBITDA 12,5 mld. Kč, lepší než očekávání byla i EBITDA marže (hlavně díky nižším nákladům na energii, údržbu a ostatním provozním nákladům), odpisy byly v souladu s našimi projekcemi, provozní zisk 3,2 mld. Kč - proto o 0,3 mld. Kč přesáhl naše očekávání.
Vyšší zisk před zdaněním byl dosažen díky vyšším než očekávaným kurzovým ziskům a čistý zisk 2,277 mld. Kč byl pozitivně ovlivněn daňovým štítem, který mohl uplatnit Eurotel z vyplacených dividend.
Konsolidované investiční výdaje meziročně poklesly o 40 % na 2,7 mld. Kč.
Počet zákazníků Eurotelu přesně odpovídá námi odhadovanému počtu 3,99 mil. Tržby za první pololetí 14,139 mld. Kč byly výrazně lepší díky vyšším příjmům očištěným o mimořádné výnosy (to je reflexí vyššího ARPU). Zatímco paušální příjmy byly v souladu s očekáváním, propojovací a hlavně čisté příjmy z hovorného (díky vyššímu čistému příjmu z hovorného na klienta) byly nad očekáváními. Protože poměr předplacených a tarifních zákazníků zůstává téměř nezměněn, je toto alespoň částečně odrazem uvádění nových produktů, služeb (např. MMS) a nových tarifních struktur.
Kromě vyšších tržeb byl zisk EBITDA Eurotelu podpořen 52% EBITDA marží (zatímco se očekávalo 51 %). EBIT dosáhl 4,921 mld. Kč.
Čistý zisk 3,803 mld. Kč byl pozitivně ovlivněn daňovým štítem 420 mil. Kč díky dividendě 11 mld. Kč, která bude vyplacena v říjnu. Zatímco velikost této slevy jsme odhadli správně, předpokládali jsme, že bude rovnoměrně rozložena na celý rok. Upraven o dopad této slevy je čistý zisk o 6 % vyšší než jsme čekali.
Celkově jsou výsledky pozitivní, a to zejména díky Eurotelu, což mimo jiné potvrzuje správnost akvizice 49% podílu v této společnosti.
Jiří Soustružník