Dnes ráno rozšířily informační agentury informaci, že americký Pentagon stáhl plán resp. záměr začít obchodovat "futures" na pravděpodobnost teroristického útoku v oblasti Blízkého východu. Zdá se to nepochopitelné? Na první pohled ano, na druhý taky.
Podle dostupných zpráv bylo záměrem Pentagonu soustředit na jednom místě (trhu) dostupné informace - reprezentované jednotlivými obchodníky - a na základě analýzy jich pak využít v předpovídání pravděpodobnosti teroristických útoků v oblasti Blízkého východu. Základní premisou tohoto projektu je teorie efektivních trhů, která říká, že cena daného aktiva věrně a přesně odráží všechny známé informace mající na jeho cenu vliv. Desítky, stovky a tisíce nezávislých účastníků trhů tak společně vyjadřují názor, který je poté transferován do srozumitelné formy - ceny daného kontraktu.
Otázka, která je nasnadě - jak velkou vypovídací schopnost by takové obchodování mělo? A hlavně - co by s danými informacemi americká administrativa udělala? Dá se s poměrně velkou dávkou pravděpodobnosti pochybovat o hloubce znalostí a informací, které má průměrný Američan o situaci, vztazích a problematice Blízkého východu (pro značnou část americké populace stále představuje problém odlišit Slovensko a Slovinsko - názvem, o geografické lokalizaci ani nemluvě). Zatímco v oblasti futures na akciový index S&P resp. Nasdaq100 jsou všichni "experti", problematika krále Abduláha II., Jassira Arafata nebo zbraní hromadnéno ničení ve vztahu k Izraeli není na denním pořadu stanice CNBC. Bylo by proto naprosto zásadní (a složité) filtrovat reálné informace od informací založených na sentimentu a momentální náladě. Na trhu by totiž docházelo k interakci hráčů, kteří nevědí nic konkrétního s těmi, kteří možná něco vědí nebo si to alespoň myslí.
Druhým problémem je otázka manipulace trhu. Pokud by trh nebyl dost likvidní a neparticipovalo by na něm dostatečně velké množství hráčů, nebylo by až tak velkým problémem vyvolat dojem, že se "něco chystá". A naopak. Ti, kteří by měli přesnější informace, by tak byli ve značné výhodě.
Posledním, a velmi pravděpodobně nejzávažnějším problémem, je kardinální otázka - jaká by byla motivace teroristů indikovat své záměry na trhu futures? Existuje přece spousta mnohem jednodušších a méně vystopovatelných prostředků - stačí prodat futures na akcie a koupit si státní dluhopisy Treasuries.
Petr Žabža