Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Pololetní zisk Philip Morris ČR by měl výrazně překonat loňskou úroveň

Pololetní zisk Philip Morris ČR by měl výrazně překonat loňskou úroveň

29.7.2003 11:13
Autor: 

Předpokládáme, že nekonsolidované tržby Philip Morris ČR za první pololetí 2003 meziročně vzrostou o téměř 7 %, a to částečně díky růstu vývozu na Slovensko (15 % tržeb společnosti za loňský rok pocházelo právě ze Slovenska) podpořenému silnou slovenskou korunou. Minulý rok byly navíc v prvním pololetí exporty na Slovensko nepříznivě ovlivněny tamním zvýšením spotřebních daní.

Předpokládáme, že i čistý zisk za prvních šest měsíců letošního roku meziročně vzroste o 21 %, především díky posilující české koruně (relativně k americkému dolaru), která snižuje náklady na nákup tabáku (komoditě obchodované v dolarech). Připomínáme, že Philip Morris ČR se nezajišťuje proti pohybům měnového kursu.

Zdroj: Philip Morris ČR, Patria Finance

Nedávno jsme zvýšili naši předpověď tržeb na rok 2003 pro český tabákový trh, protože zvýšení spotřební daně na cigarety začne platit až od ledna 2004 (schváleno sněmovnou, návrh musí ještě schválit senát a podepsat prezident) namísto původního předpokladu, který počítal se zvýšením od poloviny letošního roku. Nicméně daně vzrostou v roce 2004 více, než se předpokládalo v polovině roku 2003, a poptávka po cigaretách tím bude více ovlivněna. Ve druhém pololetí 2003 bude ziskovost společnosti stále ovlivňována kurzem koruny vůči dolaru. V našem základním scénáři předpokládáme, že koruna v letech 2004 – 2009 posílí o 2 % ročně. Apreciace koruny vůči dolaru o další 1 % ročně by podle našeho názoru za jinak stejných podmínek vedlo přibližně k 2,3 % nárůstu cílové ceny akcie.

Jan Hájek

Komentář k očekávaným výsledkům Českého Telecomu naleznete ZDE
Komentář k očekávaným výsledkům ČEZu naleznete ZDE
Komentář k očekávaným výsledkům Komerční banky naleznete ZDE


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data