Česká měna začala dnešní den optimisticky, pokud máme na mysli mírné posílení pod úroveň 31,60 Kč za euro. Série důležitých makroekonomických zpráv byla v souladu s očekáváním, devizový trh se tak nenechal z prázdninové letargie vytrhnout. Americký dolar je stále na vzestupné dráze, koruna tedy slábne na 27,97 Kč/USD.
Koruna k euru se dopoledne drží kolem 31,57 Kč/EUR, je zhruba o pět haléřů silnější než včera. Inflace byla v červnu stále nízká a růst cen bude pravděpodobně velmi pozvolný. Také ČNB, jak vyplývá ze záznamu z jednání bankovní rady, považuje příliš nízkou inflaci za riziko. Česká ekonomika je na poměry relativně silná, ekonomický růst je podpořen spotřebou domácností, obchodní bilance odolává oslabené zahraniční poptávce. Zohledníme-li poslední dostupné informace, mohla by ČNB do konce roku snížit sazby ještě o 25 bps.
Z pohledu korunového trhu není však při současných úrovních důležitý úrokový diferenciál, střednědobou a dlouhodobou otázkou bude vývoj zahraničního obchodu a vývoj finančního účtu platební bilance. Dokáže si udržet ČR po rozpočtové reformě konkurenceschopnost a přilákat dostatečný objem zahraničních neprivatizačních investic?
Koruna se bude i nadále v rámci denního obchodování pohybovat na základě sentimentu a podle vývoje v zahraničí, eurokorunový trh by mohl být zasažen posledním vývojem eurodolarového trhu, resp. propadem eura k dolaru. Polský zlotý se dnes pohybuje nahoru i dolů pod vlivem komentářů centrálních bankéřů (Balcerowicz nevidí prostor pro další snížení sazeb) a ministrů. Forint stagnuje, slovenská koruna po inflaci mírně posiluje na 41,47 SKK/EUR.
Dolar šplhá na nová maxima k euru, která naposledy dosahoval na začátku května. Dnes dopoledne americká měna posílila dokonce na 1,1282 USD za euro. Žádné nové informace přitom nepřicházejí, jde stále jen o "růstový příběh" (ekonomiky USA). Pomáhá také posilující akciový trh s blížící se výsledkovou sezónou. Dá se očekávat, že slabá americká měna ve druhém čtvrtletí pomohla exportujícím firmám. Trend posilování dolaru se zdá být relativně silný a pravděpodobně se ještě nezastavil.
Radim Krejčí