Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Dluhopisovým trhem zatřásly změny úrokových sazeb, nepříznivá nálada by mohla pokračovat

Dluhopisovým trhem zatřásly změny úrokových sazeb, nepříznivá nálada by mohla pokračovat

1.7.2003 10:34
Autor: 

Začátek minulého týdne byl na českém dluhopisovém trhu ve znamení klidu. Pozornost investorů byla obrácena hlavně k výsledku zasedání Fedu. Překvapení ovšem přišlo ve středu, když ČNB neočekávaně snížila úrokové sazby o 25bps na 2,25%. Tento krok zapůsobil na trh jako živá voda, aktivita se zvýšila a výnosy u většiny splatností klesly. Klesly také sazby SWAP, např. 2Y o 6 bps, 5Y o 8 bps a stejně i 10Y.

Koncem týdne však došlo ke korekci. Ve středu navíc podle očekávání snížil sazby i Fed, a sice o 25bps na 1,00%. Investoři ale považovali tento krok za málo razantní, což se obrazilo v poklesu cen dluhopisů v USA, následně v Evropě a koncem týdne i v ČR. Výnosy dluhopisů středních a delších splatností celkově v uplynulém týdnu vzrostly v rozpětí 1-4 bps. Výnos desetiletého benchmarku se nyní dostal pod úroveň srovnatelného německého Bundu. Na snížení českých sazeb reagoval i peněžní trh, nižší sazby byly však již započítány. Tříměsíční PRIBOR celkově klesl o 7 bps na 2,25% a tříměsíční sazby FRA 1X4 reagovaly poklesem o 9 bps a 3X6 o 4bps.

V tomto týdnu se na domácí scéně neobjeví žádné fundamentální podněty, které by mohly dluhopisový trh ovlivnit. Na zahraničních trzích ještě může vydržet stávající nepříznivá nálada proti dluhopisům způsobená menším snížením sazeb v USA, než se očekávalo a také spekulacemi, že americká ekonomika v následujících měsících oživí. Výnosy českých dluhopisů by proto mohly, v reakci na dění v zahraničí, mírně růst zejména na delším konci křivky.

(ČSOB, Analytický týdeník)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data