Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
ČNB a sazby: Jsou jestřábi stále v přesile?

ČNB a sazby: Jsou jestřábi stále v přesile?

24.06.2003 11:49
Autor: 

Čerstvé domácí statistiky vesměs neukazují na potřebu nižších úrokových sazeb. Maloobchodní tržby rychle rostou, a to i po odhlédnutí od kalendářních variací. Spotřeba domácností díky rychlému růstu mezd na zpomalení tempa růstu také nemyslí. Průmyslová produkce vkročila do druhého čtvrtletí téměř šestiprocentním růstem. Schodky zahraničního obchodu jsou po posledním kole revizí velmi nízké. Schodek za leden až květen činí pouhých 14,7 mld. Kč. Nižší byl naposledy v roce 1994. Je možné, že po zahrnutí revizí ve statistice zahraničního obchodu do národních účtů, bude činit růst HDP v 1. čtvrtletí 2,5%, což je hodnota blízká tempu růstu potenciálního produktu. To by znamenalo zpomalení rozšiřování mezery výstupu a tedy i snížení pravděpodobnosti uvolnění měnových podmínek.

Zároveň ovšem v posledních týdnech opět začala kampaň snižování odhadů hospodářského růstu v Německu a rozvířila se také diskuse o riziku deflace, pasti likvidity a zástavy úvěrování. Se sazbami šlo dolů několik centrálních bank v čele s ECB. Úrokový diferenciál mezi českými a eurovými sazbami sice směnný kurz nerozhýbal, nižší sazby v eurozóně ovšem naznačily, že to s její ekonomikou nevypadá nejlépe. Argumentem pro snížení sazeb ČNB je také pravděpodobný negativní dopad připravované reformy veřejných rozpočtů a prohlubující se pokles investiční aktivity v českém hospodářství.

Po zvážení domácích a vnějších faktorů je pravděpodobné, že bankovní rada tuto středu ponechá úrokové sazby beze změny. Nicméně možnost pro další uvolnění měnových podmínek na červencovém jednání bankovní rady, kdy budou k dispozici čerstvé prognózy inflace a hospodářského růstu, zůstává otevřena.

David Marek


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
28.03.2024
17:21Růstové a hodnotové akcie a jeden padesátiletý cyklus
16:53Jaký závěr nás čeká tentokrát? Wall Street v úvodu pouze přešlapuje  
16:06Přehled (ne)obchodování na trzích přes Velikonoce 2024
16:06Čínský výrobce chytrých telefonů Xiaomi vstupuje na trh s elektromobily
15:48Růst americké ekonomiky ve čtvrtém čtvrtletí zpomalil pouze na 3,4 procenta
15:44Tesla už odepsala na akciích 350 miliard dolarů. Očekávání investorů ohledně dalšího vývoje jsou nevalná
13:29Invesco: Významný týden pro měnovou politiku je pro trhy dobrým znamením
12:22Než otevře Wall Street: Snowflake, MillerKnoll, Sprinklr  
11:20Podle guvernéra Fedu by se po posledních datech o ekonomice měla snížení sazeb odložit nebo zredukovat
11:02Investoři se připravují na konec kvartálu, Fed nechce spěchat se snižováním  
9:42Jan Bureš: HDP revidován vzhůru, reálné příjmy domácností rostou a s nimi i útraty
8:55Se snižováním sazeb v USA není kam spěchat, opakuje guvernér Fedu Waller. Futures jsou zelené  
8:52Putin: Rusko nezaútočí na Pobaltí, Polsko či Česko. Jde jen o strašení lidí
8:45Rozbřesk: HDP potvrdí pozitivní obrat v útratách domácností
6:03Britské akcie jsou nyní (historicky) mimořádně levné a Evropa už obchoduje s výrazným diskontem i vůči Japonsku
27.03.2024
21:19Americké indexy posilovaly díky silnému závěru  
18:26Jen kousek od intervence? Akcie a dluhopisy dnes lehce v zeleném  
17:50Pavol Mokoš: Je čas svézt se na vlně růstu, ne chytat dno. A technické cíle pro pražské banky
15:43BlackRock: Dlouhodobě nebude pokračovat scénář vyšší inflace a sazeb. Postará se o to umělá inteligence a další technologie
15:00ČEZ, a.s.: Zvolen nový místopředseda dozorčí rady ČEZ

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
13:30USA - Jádrový deflátor PCE, y/y
13:30USA - Výdaje na osobní spotřebu, m/m