Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články

Freddie Mac ... díl druhý. Světlo na konci tunelu se stále neobjevuje

16.6.2003 14:17
Autor: 

Na konci minulého týdne jsme se dívali na událost, která nyní do jisté míry hýbe (nebo by alespoň měla hýbat) americkými akciovými trhy - změna ve vrcholném vedení jedné ze dvou největších amerických hypotéčních institucí, Freddie Mac. Kontury celé kauzy jsou v podstatě známy, problémem zůstává, že to jsou stále jen kontury a nic víc

Investoři ani dnes, týden po odchodu třech nejvyšších představitelů Freddie Mac, nejsou o moc chytřejší. Americká SEC a Ministerstvo spravedlnosti svými výroky jenom zamlžují celou situaci - nejprve s vážnou tváří oznámí vyšetřování ve společnosti, aby pak nebyli schopni ani doplnit jestli vyšetřují skandál rozsahu Enronu nebo "jenom" chyby v účetnictví. Office of Federal Housing Enterprise Oversight, státní instituce pověřená dohledem nad Freddie Mac a Fannie Mae, udělala velmi málo nebo skoro nic pro včasné odhalení tohoto problému a Kongres dokonce zvažuje její zrušení. Investiční banky, které v mnoha případech vydělávají miliony prodejem cenných papírů Freddie Mac a Fannie Mae, stále ve většině případů udržují doporučení "Buy". Na druhé straně - v zájmu zachování objektivity musíme přiznat - že při současném rozsahu známých faktů není lehké rozhodnout se pro výraznou změnu tohoto doporučení.

Největším problémem pro investory tedy zůstává, že neví co se doopravdy stalo. Podle oficiálních informací byl COO David Glenn propuštěn za podezření z manipulace s důkazy (vytrhl, resp. měnil obsah několika stránek svého diáře před tím, než jej předal vyšetřujícím orgánům). Proč měl ale COO potřebu odstraňovat stránky ze svého diáře a co na těchto stránkách bylo?

Podle další verze bylo představenstvo firmy velmi nespokojeno s prací třech propuštěných manažerů a vytýkalo jim, že firma je nyní nucena revidovat účetní výsledky za poslední 3 roky. Paradoxně ale totéž představenstvo tvrdilo, že zmíněná revize není nic tak světoborného a jedná se jenom o nesouhlas dvou účetních firem na metodiku účtování derivátů (které v sobě nesou inherentní rizika a jejichž "notional" objem může a nejspíše bude dosahovat desítek miliard dolarů). Tím, že firma tajuplně mlčí o okolnostech odchodu, jenom nahrává spekulacím a nepotvrzeným fámám o čestnosti a nečestnosti daných manažerů.

Posledním hřebíkem byla bouře, která se strhla ohledně "zlatého padáku" CEO Lelanda Brendsela. Částka USD 40 mil. se může na první pohled zdát jako přemrštěná, ale podle všech pozorovatelů je standardní jako pro jakéhokoliv jiného, déle sloužícího CEO. Tím, že firma tuto částku oznámila až po jistém naléhání, jenom přilila oleje do ohně a dodala kritikům munici, že "něco" skrývá.

Ani státní a federální orgány mnoho světla do celého případu nevnesly. Státní zástupce pro severní Virginii Paul McNulty nebyl schopen veřejnosti říci, jaký kriminální čin vlastně vyšetřuje ani jestli vůbec vyšetřuje nějaký kriminální čin. SEC - ekvivalent Komise pro cenné papíry - opět a znovu prokázala svoji neschopnost reagovat "on-line". Zatímco cena akcie Freddie Mac na NYSE dramaticky padala, SEC pouze oznámila že začíná formální vyšetřování (nic, co by investorům řeklo, co se doopravdy děje).

I nyní tedy zůstává mnohem více otazníků než odpovědí. Doufejme jenom, že si příslušné orgány včas uvědomí svouji chybu a konečně trhům dodají dost informací na objektivní posouzení vzniklé situace.

Petr Žabža


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
17.10.2017
17:00Investiční den s Patrií: Unipetrol je černým koněm, říká Tomáš Sýkora
16:53Dolar sílí proti měnám i drahým kovům  
15:39Morgan Stanley obstála vůči těžkým trhům i dobrým výsledkům loňska (komentář analytika)  
15:32Americký průmysl naplnil očekávání a odrazil se vzhůru
14:34Tržby i zisk Goldman Sachs vyšší než se čekalo, obavy z FICC překonány
13:53Hypoteční banka, a.s.: Oznámení o výplatě úrokových výnosů
13:24Zisk i tržby Morgan Stanley nad odhady, přesto povzdech nad těžkými trhy
12:43Tahle země není pro mladý: italská mládež v hospodářské krizi
12:08Nálada německých investorů je na vzestupu, ukázal respektovaný ZEW index
11:43České firmy jsou nejoptimističtější ve střední Evropě
11:19Proč se vlastně tak urputně snažit o dosažení 2 % inflace?
11:13Evropské indexy mírně ztrácejí, Airbus +3 % díky vstupu do kanadského Bombardieru  
10:43Netflixu rostou akcie i uživatelé. Peníze ale pálí neúměrným tempem (komentář analytika)  
9:35Jen těsně naplněná předpověď: Sociální demokraté druzí v rakouských volbách
9:13Rozbřesk: Propad registrací aut v EU a nová post-exitová maxima koruny
9:04Pozornost trhů si v úterý vezmou výsledky Goldman Sachs, makrodata z Evropy i USA a stále Španělsko  
6:37Nejmocnější muž na světě strčí do kapsy i Trumpa. A oba mohou být světu nebezpeční
16.10.2017
22:01Poklidné pondělí na amerických burzách
18:31Summary: Míří spojení amerického T-Mobilu a Sprintu do finále?
18:21Překonají ekonomické škody finanční krize Velkou depresi?

Související komentáře
    Nejčtenější zprávy dne
    Nejčtenější zprávy týdne
    Nejdiskutovanější zprávy týdne
    Denní kalendář hlavních událostí
    ČasUdálost
    10:30UK - Harmonizovaný CPI, y/y
    11:00DE - Index očekávání ZEW
    11:00EMU - CPI, y/y
    15:15USA - Průmyslová výroba, m/m