Chtěl jsem dnes abstinovat od "medvědích" komentářů, ale nebylo mi přáno. Přesně minutu po jedné hodině odpoledne se na obrazovkách objevil náledující sled informací:
* Motorola snižuje odhady hospodářských výsledků pro druhé čtvrtletí tohoto roku, současně snižuje odhad zisku.
* tržby za Q2 budou pravděpodobně v pásmu USD 6 - 6.2 mld.
* firma vidí Q3 a nejspíše i Q4 jako "velmi složitá" čtvrtletí.
* segment polovodičů byl negativně ovlivněn zemětřesením v regionu Asie.
* SARS bude mít na tržby podstatně větší vliv, než se původně čekalo.
* hlavním důvodem je však propad tržeb v regionu Asie a vysoká úroveň zásob.
Co dodat? Výrobci mobilních telefonů teď mají velmi těžké časy. Evropské trhy jsou v podstatě na mezní míře penetrace, která v mnoha případech přesahuje 60%, a nenabízí tak velké možnosti k expanzi. Nové služby a produkty (jmenovitě MMS a video v mobilním telefonu) jsou sice marketingově úspěšné, ale poměrně vysoká cena vhodných telefonů a samotných služeb mnoho nových klientů neláká. Tzv. "replacement cycle," v rámci kterého zákazníci obnovují svůj mobilní telefon a nejspíše si kupují nový model se stále více prodlužuje. Firmy se tak snaží expandovat do teritorií, kde a) není penetrace tak veliká a b) kde stále existuje nesaturovaný trh po mobilních telefonech. Jasným favoritem byla oblast Asie, kde se však podle výše uvedených prohlášení Motoroly také mnoho nedaří. Jedním z možných důvodů je vrozená nechuť asijských spotřebitelů k zahraničnímu zboží (tu se však úspěšně daří marketingovým agenturám rozptylovat). Druhým a podstatně větším oříškem je silná konkurence lokálních výrobců jako Samsung nebo Sony, kteří nabízejí velmi kvalitní a technicky pokročilé telefony za dobré ceny. Evropským výrobcům tak vyrostla velmi silná protiváha, které se daří získávat zákazníky i na domácích hřištích firem jako Nokia nebo Motorola. Zítra své "mid-quarter update" prezentuje finská Nokia. Ještě dnes ráno bylo slyšet jen málo hlasů, které predikovaly tržby na spodní hranici očekávání - po odpolední studené sprše ze strany Morotoly jich možná bude o dost víc.
Aby toho všeho nebylo dost, krátce po Motorole se nechala slyšet Freddie Mac - stejně jako Fannie Mae jedna z největších hypotéčních bank ve Spojených státech - že provádí poměrně velmi zásadní změny v managementu:
* CEO Leland Brandsel odstupuje ze své funkce.
* CFO Vaughn Clark rezignoval na svou pozici.
* COO David Glenn byl propuštěn.
Ve stejném okamžiku se trhy dozděděly, že Freddie Mac bude opravovat finanční výkazy zpětně za poslední 3 roky a je středem vyšetřování díky podezření na závažné pochybení ze strany managementu. Firma podle svých slov spolupracuje se svým regulátorem, SEC a New York Stock Exchange. Ať žije Enron !
Petr Žabža