Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Krátká válka sníží zájem o české dluhopisy a výnosy porostou

Krátká válka sníží zájem o české dluhopisy a výnosy porostou

25.3.2003 10:57
Autor: 

Na dluhopisovém trhu v uplynulém týdnu zcela kralovaly události kolem války v Iráku. České dluhopisy opět kopírovaly vývoj německých. Spekulace, že válka v Iráku bude mít pouze krátký průběh, oslabily zájem o dluhopisy a způsobily růst jejich výnosů, zatímco vyjádření amerického prezidenta Bushe, že válka může trvat déle než se původně předpokládalo obrátilo trend. Předchozí směr českých dluhopisů, tedy pokles cen, resp. růst výnosů, pokračoval i v prvních dnech minulého týdne. Do středy rostly výnosy po celé délce křivky, ke korekci došlo v druhé polovině týdne, kdy výnosy začaly mírně klesat. Růst se udržel pouze na krátkém konci výnosové křivky. Celkově se výnosy zvýšily o 2 –20 bps. Dopad českých makroekonomických ukazatelů na tuzemský trh byl zanedbatelný.

Podle vyjádření víceguvernéra ČNB L.Niedermayera jsou nyní základní úrokové sazby vhodně nastaveny a není třeba s nimi hýbat. Podle Niedermayera se ale banka začne zabývat načasováním opětovného zvyšování sazeb. Toto prohlášení však nemá zásadní význam, neboť L. Niedermayer dlouhodobě patří mezi odpůrce snižování sazeb a jeho názor nezastupuje stanovisko celé Bankovní rady ČNB. Spread výnosů českých a německých dluhopisů se rozšířil a v současné době mírně znevýhodňuje investice do českých dluhopisů.

Alfou a omegou v tomto týdnu nadále zůstává vývoj iráckého konfliktu a jeho dopad na zahraniční dluhopisové trhy. Pokud se potvrdí hypotéza, že válka bude pouze krátká, lze očekávat, že zájem o dluhopisy bude spíše ochabovat a výnosy porostou. V opačném případě lze očekávat pokles výnosů. Do ukončení konfliktu lze však očekávat zvýšenou volatilitu trhů.

Vývoj domácí ekonomiky nadále mluví pro snížení úrokových sazeb, což by mělo české dluhopisy opět podpořit. Čtvrteční zasedání Bankovní rady ČNB by však ještě toto rozhodnutí přinést nemělo, pravděpodobnější je duben. Tyto skutečnosti však v současné době zůstávají ve stínu geopolitického vývoje.

(ČSOB, Analytický týdeník)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
21.5.2018
18:24Na jaké hodnotě uzavře index S&P 500 na konci roku
17:58PŘIVÁDÍME: Juventus FC. Akcie klubu s „nejchytřejší“ přestupní a hráčskou platovou politikou
17:38Švédové už pociťují nezamýšlené důsledky přechodu na bezhotovostní společnost
17:26Akcie Tesly posilují. Pražská burza zakončila ztrátou  
17:21Zájem o riziko na trzích převládá, ale Itálii obchází. Koruna dál nabírá ztráty  
16:35CEFC Shanghai, dcera čínské CEFC Energy, nedokáže splácet dluh
16:14Globální dividendy byly v prvním čtvrtletí rekordní
16:04Pompeo: Írán pozná nevídaný finanční tlak, jadernou zbraň nezíská
15:17Ničí velké technologické firmy maloobchodní trhy?
14:23UNIMEX GROUP - Oznámení o fúzi společností
13:58Týdenní výhled: Hrozba cel odvolána, brzdit mohou evropská data. Výsledkovou sezónu uzavře retailový komplex  
12:33Viceguvernér ČNB Hampl: Ekonomika se přehřívá, je čas utáhnout kohouty
12:16Šéf Ryanair (+3,6 %): Některé aerolinky nepřežijí zimu
12:12Atraktivní světové akcie už od zítřka na domácí burze a za koruny!
11:06Itálie versus Čína. Trhy začaly pozitivně, ale eurodolar moc úspěšný není  
10:44Má nemocenská vůbec smysl?
10:15PX mírně roste při slabších objemech. Část evropských burz je kvůli svátkům zavřená
9:51HN: J&T převzala vedení i v některých dceřiných firmách CEFC
9:11Rozbřesk: Vyšší výnosy odráží důvěru ve vyspělé ekonomiky… co ji může nahlodat?
8:56Obchodní válka USA-Čína zažehnána? Evropské burzy mohou v úvodu růst  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data