Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Bude trh výsledky ČEZ za rok 2002 překvapen?

Bude trh výsledky ČEZ za rok 2002 překvapen?

25.2.2003 12:29
Autor: 

ČEZ bude v pátek prezentovat své předběžné výsledky podle CAS za rok 2002. V hospodaření ČEZ je znatelná silná cykličnost v rámci jednoho roku, v meziročním srovnání bude do výsledků na provozní úrovni za poslední čtvrtletí minulého roku promlouvat zejména stagnace domácí poptávky po elektřině, poklesu podílu ČEZ na domácím trhu, nárůst exportů a zvýšené odpisy díky JETE. Finanční výsledek za celý rok bude silně ovlivněn posilováním koruny vůči EUR i USD.

Připomeňme, že za devět měsíců minulého roku celkové výnosy (podle CAS) vzrostly o 4,4 mld. Kč (o 10,2 %), a to hlavně díky tomu, že finanční výnosy vzrostly o 6,8 mld. Kč. Provozní výnosy naopak poklesly o 2,4 mld. Kč z důvodu poklesu tržeb za elektřinu (o 2,3 mld. Kč). Z části je toto ovšem způsobeno přesunem části tržeb do investičního rozpočtu JETE (kapitalizace výnosů). Na meziročním nárůstu provozních nákladů o 0,8 mld. Kč (o 2,5 %) měly největší vliv vyšší odpisy dlouhodobého majetku a náklady na spotřebu jaderného paliva v souvislosti s uvedením prvního JETE do zkušebního provozu v červnu 2002. Došlo ke snížení nákladů na klasické palivo (nižší výrobou elektřiny v uhelných elektrárnách).

Následující graf sumarizuje vývoj čtvrtletních výsledků společnosti (IAS) za posledních pět let na úrovni tržeb a EBITDA – nejdůležitějších ukazatelů výsledovky z hlediska odhadu hodnoty společnosti (červeně je indikován náš odhad Q4 2002 EBITDA):



Domníváme se, že pokud se nebudou prezentované výsledky výrazně lišit od konsenzu na trhu, jejich vliv na akcii bude minimální. Ta je již několik měsíců ovlivněna hlavně očekáváním týkajícím se plánu restrukturalizace sektoru elektroenergetiky, v současné době konkrétně rozhodováním ÚOHS o možné státní podpoře ČEZ přes nákupní ceny za distributory.

Jiří Soustružník

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
14.12.2017
22:01Americké trhy bez výraznějších zpráv mírně ztrácely, Teva si připsala 10%
19:25Zdánlivě nerozbitná investiční teze od Morgan Stanley
18:45Světový trh s ropou bude v prvním pololetí v přebytku, říká IEA
17:59Summary: Prodej větrníků, nákup filmů a internetová neutralita
17:35Pražská burza rostla třetí den za sebou, PX +0,52 %
17:10Disney koupí aktiva Foxu za 66 miliard dolarů. Měl by se Netflix bát?
17:02Technická analýza: Týden bohatý na události rozhoupal trh s ropou
16:30ECB euru další zisky nepřinesla, zatímco dolar využil dobré zprávy z ekonomiky  
15:15ECB výrazně vylepšuje prognózu, ale dál mává holubičími křídly
15:14Česká zbrojovka a.s.: Zápis z řádné valné hromady akciové společnosti
14:41Listopad znovu nastartoval americký maloobchod  
14:38České ekonomice došli lidé, její růst v příštím roce zpomalí
14:09INFOND investiční fond s proměnným základním kapitálem: Oznámení ohledně delistace investičních akcií
13:48ECB zlepšila výhled růstu v eurozóně a Draghi hýbe eurem. Sledovali jsme ŽIVĚ
13:35Konsorcium v čele s EPH kupuje většinu v druhé největší maďarské elektrárně
13:15Sazby v Británii beze změny, další proměny rétoriky tentokrát nepřišly
11:54Ifo: Německá ekonomika poroste příští rok nejrychleji od 2011
11:37Evropa před ECB ztrácí, Vestas Wind Systems +7 %
11:01Eurodolar přestal růst, když vyprchal efekt Fedu. Jsou tu ale data a přijde ECB  
10:44VIG (-0,19 %) spojí dvě české pojišťovny

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
14:30USA - Empire State Manufacturing index
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m