Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Výsledky Komerční banky – odhad Patrie

Výsledky Komerční banky – odhad Patrie

24.02.2003 14:00
Autor: 

Komerční banka zveřejní v pátek 28. února v 10 hodin své nekonsolidované výsledky za rok 2002 podle IAS. Odhadujeme, že čistý zisk banky vzroste meziročně o 243 % především díky výrazně nižší tvorbě opravných položek a nižším restrukturalizačním i provozním nákladům. Banka v minulém roce více opravných položek rozpustila, než vytvořila, také kvůli vlivu státní garance poskytnuté na nekvalitní aktiva banky (před privatizací banky v roce 2001), která vedla k jejímu faktickému přeoprávkování. Očekáváme ale, že KB vytvoří další opravné položky ke svému CDO portfoliu.

Na provozní úrovni by měl být patrný negativní vliv klesajících úrokových marží na čistý úrokový výnos KB a vliv nízké úvěrové aktivity na zisk z poplatků a provizí. Obě hlavní položky provozních výnosů by proto měly meziročně vykázat pokles, a to přes dopad akvizice pražské pobočky Société Générale v průběhu minulého roku. Provozní zisk by měl nicméně, podle našich odhadů, vzrůst o 15 % díky výraznému snižování provozních nákladů banky a nižším restrukturalizačním nákladům.



IAS nekonsol. (mil. Kč)	    2002 oč.	  2001	% změna
		
Čistý úrokový výnos	      12 582	12 989	  -3,1%
Provozní výnosy	              23 011	23 809	  -3,4%
Provozní náklady	      11 921	13 310	 -10,4%
Provozní zisk před RN	      11 090	10 499	   5,6%
Restrukturalizační náklady     1 000	 1 755	 -43,0%
Zisk před tvorbou OP	      10 089	 8 744	  15,4%
Tvorba opravných položek	-763	 5 333	      -     
Zisk před zdaněním	      10 852	 3 411	 218,1%
Čistý zisk	               8 695	 2 532	 243,4%

Kvůli rizikům spojeným s relativně špatně odhadnutelným tempem rozpouštění opravných položek v bance, což byl hlavním faktor silného růstu jejího zisku minulý rok, doporučujeme akcie KB akumulovat a nikoliv kupovat, a to přes 28% růstový potenciál vzhledem k naší cílové ceně 2 770 Kč. Jedním z hlavní faktorů, které budou ovlivňovat zájem investorů o banku v následujících měsících, je naplnění očekávání obnoveného růstu provozních výnosů, klientských úvěrů a vkladů.

Jan Hájek

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
28.03.2024
16:06Přehled (ne)obchodování na trzích přes Velikonoce 2024
16:06Čínský výrobce chytrých telefonů Xiaomi vstupuje na trh s elektromobily
15:48Růst americké ekonomiky ve čtvrtém čtvrtletí zpomalil pouze na 3,4 procenta
15:44Tesla už odepsala na akciích 350 miliard dolarů. Očekávání investorů ohledně dalšího vývoje jsou nevalná
13:29Invesco: Významný týden pro měnovou politiku je pro trhy dobrým znamením
12:22Než otevře Wall Street: Snowflake, MillerKnoll, Sprinklr  
11:20Podle guvernéra Fedu by se po posledních datech o ekonomice měla snížení sazeb odložit nebo zredukovat
11:02Investoři se připravují na konec kvartálu, Fed nechce spěchat se snižováním  
9:42Jan Bureš: HDP revidován vzhůru, reálné příjmy domácností rostou a s nimi i útraty
8:55Se snižováním sazeb v USA není kam spěchat, opakuje guvernér Fedu Waller. Futures jsou zelené  
8:52Putin: Rusko nezaútočí na Pobaltí, Polsko či Česko. Jde jen o strašení lidí
8:45Rozbřesk: HDP potvrdí pozitivní obrat v útratách domácností
6:03Britské akcie jsou nyní (historicky) mimořádně levné a Evropa už obchoduje s výrazným diskontem i vůči Japonsku
27.03.2024
21:19Americké indexy posilovaly díky silnému závěru  
18:26Jen kousek od intervence? Akcie a dluhopisy dnes lehce v zeleném  
17:50Pavol Mokoš: Je čas svézt se na vlně růstu, ne chytat dno. A technické cíle pro pražské banky
15:43BlackRock: Dlouhodobě nebude pokračovat scénář vyšší inflace a sazeb. Postará se o to umělá inteligence a další technologie
15:00ČEZ, a.s.: Zvolen nový místopředseda dozorčí rady ČEZ
13:01FX Výhled: Dolar se připravuje na návrat vyšších sazeb po delší dobu  
11:21Evropa drží pozice po překvapivém americkém poklesu. Spekulace o intervenci na jenu sílí  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Varta AG (12/23 Q4, Bef-mkt)
9:00CZ - HDP, q/q
12:00Walgreens Boots Alliance Inc (02/24 Q2)
13:30USA - HDP, q/q a
13:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
14:45USA - Index aktivity ISM Chicago
15:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university