Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Výsledky Komerční banky – odhad Patrie

Výsledky Komerční banky – odhad Patrie

24.2.2003 14:00
Autor: 

Komerční banka zveřejní v pátek 28. února v 10 hodin své nekonsolidované výsledky za rok 2002 podle IAS. Odhadujeme, že čistý zisk banky vzroste meziročně o 243 % především díky výrazně nižší tvorbě opravných položek a nižším restrukturalizačním i provozním nákladům. Banka v minulém roce více opravných položek rozpustila, než vytvořila, také kvůli vlivu státní garance poskytnuté na nekvalitní aktiva banky (před privatizací banky v roce 2001), která vedla k jejímu faktickému přeoprávkování. Očekáváme ale, že KB vytvoří další opravné položky ke svému CDO portfoliu.

Na provozní úrovni by měl být patrný negativní vliv klesajících úrokových marží na čistý úrokový výnos KB a vliv nízké úvěrové aktivity na zisk z poplatků a provizí. Obě hlavní položky provozních výnosů by proto měly meziročně vykázat pokles, a to přes dopad akvizice pražské pobočky Société Générale v průběhu minulého roku. Provozní zisk by měl nicméně, podle našich odhadů, vzrůst o 15 % díky výraznému snižování provozních nákladů banky a nižším restrukturalizačním nákladům.



IAS nekonsol. (mil. Kč)	    2002 oč.	  2001	% změna
		
Čistý úrokový výnos	      12 582	12 989	  -3,1%
Provozní výnosy	              23 011	23 809	  -3,4%
Provozní náklady	      11 921	13 310	 -10,4%
Provozní zisk před RN	      11 090	10 499	   5,6%
Restrukturalizační náklady     1 000	 1 755	 -43,0%
Zisk před tvorbou OP	      10 089	 8 744	  15,4%
Tvorba opravných položek	-763	 5 333	      -     
Zisk před zdaněním	      10 852	 3 411	 218,1%
Čistý zisk	               8 695	 2 532	 243,4%

Kvůli rizikům spojeným s relativně špatně odhadnutelným tempem rozpouštění opravných položek v bance, což byl hlavním faktor silného růstu jejího zisku minulý rok, doporučujeme akcie KB akumulovat a nikoliv kupovat, a to přes 28% růstový potenciál vzhledem k naší cílové ceně 2 770 Kč. Jedním z hlavní faktorů, které budou ovlivňovat zájem investorů o banku v následujících měsících, je naplnění očekávání obnoveného růstu provozních výnosů, klientských úvěrů a vkladů.

Jan Hájek

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
15.12.2017
17:53ČEZ po dvou letech za pět set
17:20Technická analýza: Boj eura s dolarem, slábnoucí koruna a brexitu odolná libra
17:03Summary: Kámen úrazu u Oracle, nadšení u Adobe a velkoobchodní solidno u Costco  
16:51Libra padá, další jednání o brexitu nebudou jednoduchá...  
16:51Perly týdne: Bitcoin bude zdaněn, největší společností na světě je VOC a Země je plochá
15:58Photoshop pomohl Adobe Systems k 25% růstu (komentář analytika)  
15:49UNIMEX GROUP, uzavřený investiční fond, a. s.: Pozvánka na řádnou valnou hromadu
15:41Americký průmysl po silném říjnu ztrácí tempo
14:49Oracle naplnil tržní očekávání, cloudový byznys ale neuspokojuje (komentář analytika)  
14:29Přední ekonomové se dostali do neobvyklého sporu. Stojí za pozornost
13:29Summers krotí optimismus: Jsme jen v přechodném ekonomickém opojení
12:53ČEZ vede exkluzivní jednání o prodeji bulharských aktiv
12:10BMW postaví u Sokolova testovací dráhu za 200 milionů eur
11:46Evropa mírně ztrácí, pod tlakem H&M (-15 %)
11:27EIB poskytne fondu Inven Capital přes miliardu Kč na investice do inovací
10:52Dolar pouze drží pozice, schvalování daňové reformy míří do finále  
10:37Ztrácí Putinomika na síle?
10:24Čtyři byty z deseti letos kupují investoři, vyplývá ze studie EKOSPOL
9:15Rozbřesk: ECB dál mává holubičími křídly. Inflace pod cílem nejméně do 2020
8:15Trhy zřejmě v pátek zamíří níže. ČEZ může prodat elektrárnu Varna bulharskému kupci  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
14:30USA - Empire State Manufacturing index
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m