Všem investorům je nyní asi jasné, že "lednový efekt" se v roce 2003 konat
nebude - nebo ano ? Všechny hlavní evropské akciové indexy zažily jeden z
nejhorších prvních měsíců roku, indexy STOXX dokonce nejhorší leden od roku
1987 (což je ostatně rok, kdy se začaly oficiálně počítat). Index DJ STOXX50
v lednu propadl o ohromujících 7.1%, jeho "kolega" DJ STOXX60 ztratil 6.3%.
Na druhé straně ale navzdory tomuto vývoji relativně velké množství
investičních bank zvyšovalo v minulém týdnu své investiční doporučení na
evropské akcie. Argumentem velké většiny z nich je především relativně nízká
valuace v porovnání s bezrizikovou výnosovou mírou, reprezentovanou státními
dluhopisy. V rámci indexu DJ STOXX 600 bylo 60% změněných doporučení směrem
nahoru a jen 40% bylo zachováno na stejné úrovni nebo bylo směrem k horšímu.
Mezi zmiňovaná jména patří například GalxoSmithkline Plc, TotalFinaElf, BP
Plc nebo Hilton Group.
V tomto týdnu budou kromě jiných společností oznamovat své hospodářské
výsledky také přední evropkské banky. Deutsche Bank v pátek a BNP Paribas ve
středu. U Deutsche Bank se očekává, že vykáže růst čistého zisku za poslední
čtvrtletí roku 2002 na EUR 202 mil. Hlavním "motorem" tohoto růstu by mělo být
především snižování nákladů a prodeje aktiv. BNP Paribas pravděpodobně
oznámí, že čistý zisk za Q4 roku 2002 propadl oproti stejnému období roku
2001 o 30% na EUR 608.6 mil.
Kromě výše jmenovaných bank budou své finanční výsledky ohlašovat také
firmy jako Alcatel, Ericsson, RoyalDutch Shell, nebo DaimlerChrysler.
Evropská centrální banka zasedá ve čtvrtek, analytici nečekají žádnou změnu
ve výši úrokových sazeb.
Petr Žabža, Patria Finance