Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
HSBC: koruna do konce března oslabí až na 32,00 Kč za euro, naopak SKK a zlotý posílí!

HSBC: koruna do konce března oslabí až na 32,00 Kč za euro, naopak SKK a zlotý posílí!

3.2.2003 13:12
Autor: 

Investiční banka HSBC se domnívá, že není důvod pro spekulace na posílení koruny a doporučuje investorům otevřít a držet dlouhé pozice v eurech proti koruně, neboť očekává pád koruny na 32,00 Kč za euro v následujících týdnech.

Důvodem je prý čtvrteční snížení úrokových sazeb ČNB pod úroveň Evropské centrální banky. Naše měna se totiž stala oblíbeným a hlavně levným zdrojem financování investic do vysoce výnosových ostatních středoevropských trhů - Polsko, Slovensko. "Negativní úrokový diferenciál (mezi ČR a eurozónou) pravděpodobně potrvá určitou dobu, čímž se stává posílení koruny nepravděpodobné", říká HSBC ve své zprávě s tím, že kurz koruny na 32,0 za euro by měl být dosažen koncem března.

Z materiálů HSBC vyplývá, že si investoři půjčují peníze na českém trhu, neboť zde jsou úroky velice nízko (2T repo sazba je u nás 2,5%, v ECB je obdobná sazba na 2,75%), a tyto prostředky alokují na ostatní středoevropské trhy, kde jsou úroky výrazně vyšší. Podle banky se takové transakce ještě zvýší, až se zlepší sentiment vůči středoevropským měnám, kromě toho riziko dalšího výprodeje v regionu bude favorizovat long pozice v slovenské koruně a polském zlotém před českou korunou. Podobně tomu prý bylo na přelomu léta a podzimu minulého roku - ČNB snížila v červenci 2002 sazby poprvé pod úroveň ECB, ECB poté negativní úrokový diferenciál vyrovnala snížením svých sazeb až v listopadu (výměnu polského zlotého za korunu v té době doporučovala například Banc of America - ZDE)

HSBC doporučuje zaměřit pozornost na slovenskou korunu, která by měla do konce března 2003 posílit až na 41,0 SKK/EUR (ze současných 41,95) díky přílivu zahraničních investic a relativně vysokým úrokům. Patria psala o významu úrokového diferenciálu v lednu v komentáři, který naleznete ZDE.

Koruna dnes mírně oslabila a pohybuje se kolem 31,60 Kč za euro. Slovenská koruna dnes propadla blízko 32,00 SKK/EUR, na vině jsou však pravděpodobně domácí zprávy, konkrétně stávka na železnici.

(zdroj: HSBC, Reuters)


Váš názor
  • S tím 32,00 SKK / EUR jste to přehnali....
    5.2.2003 14:10

    nn
    mm
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data