Koruna si drží své silné pozice navzdory zveřejněnému záznamu z prosincového jednání bankovní rady, dalším důležitým údajem by dnes měla být předběžná zpráva o státním hospodaření za minulý rok. Česká měna začínala mírným posílením na 31,32 a nyní se pohybuje kolem 31,34 Kč za euro. Po zbytek dne očekáváme obousměrný pohyb kolem této hodnoty v pásmu desetihaléřů.
Bankovní rada v prosinci odhlasovala zachování sazeb jednomyslně, devizový trh tak dnes nedostal impuls ke spekulacím na změnu sazeb nahoru nebo dolu tak, jak by tomu bylo v případě těsného hlasování. Ze záznamu je patrné, že struktura ekonomického růstu neumožňuje další snížení sazeb z několika důvodů: (1) HDP je taženo silnou domácí spotřebitelskou poptávkou, nabídková strana není podle názoru ČNB sazbami ovlivnitelná, stejně tak nelze ovlivnit skomírající zahraniční poptávku; (2) prudce se zvyšující deficit běžného účtu platební bilance má na svědomí právě silná domácí poptávka, která "výhledově musí zpomalit"; (3) snížení sazeb by mohlo vést k prohloubení vnější nerovnováhy, neboť by podpořilo opět spíše domácí poptávku než vývoz; (4) rizika nižší inflace nepřevažují nad riziky vyšší inflace - právě struktura HDP je důvodem růstu proinflačních rizik, kromě toho banka očekává, že se důsledky zmírnění měnových podmínek v roce 2002 projeví naplno až během tohoto roku. Záznam nepotěšil malou část trhu, která v prosinci spekulovala na snížení sazeb o 25 bps, a tedy oslabení koruny.
Dolar od rána opět mírně posílil na 1,0357 USD/EUR po včerejším prudkém růstu, na ex-post údaje o říjnovém přílivu investic do eurozóny nereagoval. Za nedostatku makroekonomických zpráv bude eurodolarový trh dnes reflektovat zprávy z kapitálových trhů a vývoj na "irácké frontě". Koruna proti dolaru díky tomu dnes mírně oslabuje na 30,27 Kč/USD.
Výrazně posiluje slovenská koruna v reakci na lepší výsledky listopadového zahraničního obchodu. Kurz SKK/EUR se ráno dostal na 41,25, tedy koruna je o více než deset haléřů silnější než byla včera. Od rána mírně posiluje i forint a zlotý.
Radim Krejčí