CRA Fond Scoring - prosincové výsledky hodnocení otevřených podílových fondů

Podle agentury CRA Fond Scoring vychází z historického vývoje dat jednotlivých fondů a žádným způsobem nehodnotí budoucí stav a vývoj jednotlivých fondů. Výsledky hodnocení nepředstavují žádné investiční doporučení.

Pozn.: Metodika hodnocení otevřených podílových fondů podle CRA Rating Agency

Otevřené podílové fondy (dále jen fondy) jsou rozděleny do několika skupin podle úrovně míry rizika instrumentů, do nichž dle statutu investují. Rozdělení fondů do skupin se řídí jejich zařazení dle standardů UNIS ČR. První etapa zpracování bude provedena v říjnu 2000, přičemž budou hodnoceny následující skupiny fondů: peněžního trhu, obligační, smíšené a akciové. Další skupiny fondů (např. fondy fondů, fondy světových indexů apod.) budou do hodnocení zařazeny v případě, že jejich počet a objem spravovaných prostředků bude dostatečný pro objektivní seřazení v rámci skupiny. V první fázi je minimum stanoveno na pět fondů. Rozdělení fondů do skupin není ovlivněno teritoriem, na kterém fondy investují.

Hodnocení fondů je prováděno podle tří základních ukazatelů, které jsou počítány ze základních údajů zveřejňovaných pravidelně jednou týdně fondy. Výsledky fondů jsou sledovány za období jednoho roku, tří a pěti let. Pro každé časové období a každý fond jsou vypočteny ukazatele výnosnosti fondu, rizika a stability. Poté je každému fondu ke každému ukazateli přiřazena jedna číselná hodnota, která je stanovena na základě dílčích výpočtů za jednotlivá časová období. Pro každý fond je tak stanovena skupina tří ukazatelů, přičemž úroveň každého ukazatele je vyjádřena jedním číslem.

Na základě výsledků výpočtu jsou jednotlivé fondy v rámci skupiny seřazeny podle výše uvedených ukazatelů od největšího k nejmenšímu (výnosnost a stabilita) nebo od nejmenšího k největšímu (riziko). Vzniknou tak tři řady pořadí fondů. Pořadí je závislé výlučně na srovnání výsledků v rámci dané skupiny, nikoli na srovnání s jakýmikoli externě určenými hodnotami. Výsledné pořadí neposuzuje absolutní výhodnost daného fondu, pouze srovnává fondy s obdobnou mírou rizika a s obdobným zaměřením. Po seřazení bude výsledná řada rozdělena do pěti pásem, přičemž každému pásmu bude přiřazena známka. Výsledná celková známka fondu bude stanovena na základě dílčích známek za jednotlivé kategorie.

Výnosnost – je určena podílem čistého obchodního jmění na podílový list na konci a na začátku období. Základním obdobím je jeden týden, tzn. že pro každý fond a každý týden je stanovena jeho výnosnost. Dále je stanovena průměrná výnosnost všech fondů v každém týdnu (obvyklá výnosnost). Výsledky jednotlivých fondů jsou srovnány s průměrnou výnosností za všechny fondy ze skupiny a vypočtena průměrná týdenní výnosnost fondu ve srovnání s obvyklou výnosností za období jednoho roku, tří a pěti let.

Riziko – je stanoveno na základě průměrné odchylky výnosu fondu ve sledovaném období od průměrného výnosu fondu ve sledovaném období. Míra rizika udává odchylku od průměrného výnosu fondu, resp. stanovuje interval, ve kterém se v minulosti pohybovala výnosnost fondu s pravděpodobností blízké 100 %.

Stabilita – ukazatel stability je složen z více dílčích ukazatelů, které srovnávají na základě velikosti čistého obchodního jmění fondu podíl daného fondu ve skupině fondů a podíl fondů spravovaných jednou správcovskou společností na celém trhu otevřených podílových fondů, tedy bez rozdělení do jednotlivých skupin. Další ukazatele srovnávají podíl objemu prodeje a zpětného odkupu podílových listů na ČOJ a vývoj podílu objemu salda prodeje a odkupů podílových listů na ČOJ ve vztahu k průměrnému vývoji ve skupině fondů.

(zdroj: tisková zpráva CRA Rating Agency, a.s.)