Evropská centrální banka snižuje klíčovou refinanční minimální sazbu o 50 bps na 2,75% s cílem podpořit ekonomiku eurozóny. Banka tak konečně po více než jednom roce vyslyšela hlasy těch, kteří ji činili odpovědnou za nevýrazný výkon ekonomiky EMU. Tímto byl vymazán negativní úrokový diferenciál mezi sazbami ČNB a ECB.
Evropská měna na snížení sazeb zareagovala zvýšenou kolísavostí. V první chvíli posílila na 1,0015 USD/EUR, poté však oslabila na 0,9989. Nyní se zdá, že se euro vrací opět přesně na paritu s dolarem, tj. na výchozí úroveň. Akciový trh kvitoval snížení sazeb okamžikovým posílením, nicméně stejně jako euro se později vrátil na předchozí trajektorii.
Předpokládám, že snížení sazeb ECB by mohlo nadále pomáhat euru ve vztahu k dolaru, proti rychlému a výraznému posílení evropské měny však nyní působí optimismus týkající se pozitivního otevření na Wall Street. Je také třeba si také uvědomit, že z pohledu trhu šlo o krok očekávaný a tedy v kurzu eura do jisté míry předem zahrnutý.
Koruna na krok ECB významně nereaguje, jisté známky posilování jsou však zřetelné. Aktuálně koruna apreciuje zhruba o dva haléře na 30,89 Kč za euro. Každopádně se koruně prostor pro posílení nyní otevřel, zajímavé bude v této situaci sledovat reakci ČNB.
Radim Krejčí