Včera pozdě odpoledne byla překonána hranice 31 Kč/EUR a dnes ráno koruna pokračovala v nepříznivém vývoji. Na platební bilanci se připravovala skutečně pečlivě, neboť ráno oslabila až na 31,10 Kč za euro. Překvapením byl především vyšší přebytek na finančním účtu platební bilance, informace však s korunou neměla sílu pohnout, a česká měna proto vlastně jen stagnuje na 31,04 Kč za euro.
Podle našeho názoru může mít příznivá makroekonomická zpráva pozitivní vliv na korunu postupně v průběhu příštích dnů, během dnešního dne se kurz může dostat mírně pod 31 Kč za euro. Je však třeba si uvědomit, že dnešní a včerejší oslabení koruny nebylo způsobeno jen spekulacemi na výsledek platební bilance, ale také globálním posilováním eura (vůči dolaru a jenu) a obecně negativním sentimentem na korunu (působícím ve prospěch ostatních středoevropských měn).
Dolar totiž dnes ráno prorazil paritu s eurem a oslabil na aktuálních 1,0015 USD/EUR. Euru pomáhají především spekulace na snížení sazeb Evropské centrální banky, mohlo by se totiž jednat až o 50 bps, neboť Duisenberg včera naznačil, že aktuálním problémem je spíše ekonomický růst než inflace. To potvrdily i dnešní údaje o německých maloobchodních tržbách, které v říjnu meziměsíčně poklesly o 0,7%, což je více než se čekalo. Co se týče sazeb ECB, my jsme konzervativnější a očekáváme snížení jen o 25 bps. Euro posílilo také k japonskému jenu, v tomto případě dokonce na tříměsíční maximum.
Koruna vůči dolaru se důsledkem výše zmíněného vývoje aktuálně dostala na 30,99 Kč/USD. Slovenská měna mírně oslabuje na 41,83 SKK/EUR a maďarský forint na 237,20 HUF/EUR. Výrazně oslabila také polská měna - na 4,000 PZL/EUR.
Radim Krejčí