Burzy na Wall Street zakončily v pátek další růstový týden ... již sedmý v
řadě. Index Dow Jones v pátek ztratil necelých 41 bodů, zatímco
technologický Nasdaq posílil o 1.19 bodu. Obchodování bylo poměrně klidné,
investoři se pomalu připravují na oslavu Dne díkůvzdání.
Jak již bylo řečeno, indexy ukončily sedmý růstový týden v řadě. Velmi
dobře si vedly především sektory technologií a bankovních akcií - IBM
posílil o 5 bodů, Hewlett-Packard, stejně jako General Electric a J.P Morgan
o plné 3 body. V tomto týdnu však americké trhy čeká především záplava
makroekonomických dat - spotřebitelská důvěra, prodeje nových domů a hlavně
nezaměstnanost.
Otázkou, kterou mnoho investorů však nyní řeší je, zda tento růst bude
pokračovat i nadále nebo jestli jsme se dostali příliš daleko a příliš brzy.
Podle analytika firmy Federated Investors akcie v posledních 9 letech vždy v
týdnu předcházejícímu svátku Dne díkůvzdání rostly. Na druhé straně však
stojí názor opřený o studium zájmu investorů na budování "krátkých" pozic
vůči trhu - jejich obliba v posledních několika dnech výrazně roste, což
může vést k prudkému konci tohoto růstového trendu. Každopádně si však
technologický Nasdaq od svého dna, které zaznamenal v říjnu tohoto roku,
připsal více jak 30%.
Jedním ze sektorů, které si poslední dobou nevedly příliš dobře byl
paradoxně sektor zbrojních firem. Například Northrop Grumman poklesl od
konce září o více jak 22%, Lockheed Martin ztratil více jak 20%. Podle
mínění analytiků je tento vývoj částečně poplatný aktivitě "hedge-fondů",
které využívaly relativně vysoké valuace těchto titulů. Na druhé straně se
však manažeři "normálních" investičních fondů domnívají, že tato prodejní
vlna je již u konce, někteří z nich si začínají v tomto sektoru budovat
"dlouhé" pozice.
V pátek trh velmi rozrušila (paradoxně však také pobavila) informace, že
investiční banka Prudential Securities zakázala svým analytikům komentovat
své investiční doporučení do tištěných nebo "vysílaných" médií. Tato banka
byla v posledních týdnech jednou z mála bank, která nebyla vyšetřována
Eliottem Spitzerem, bojujícím proti střetu zájmů mezi investičním
bankovnictvím a analytiky. To vše především proto, že své aktivity v oblasti
investičního bankovnictví ukončila před více než dvěma lety. Podle interního
mema (které však velmi rychle uniklo na veřejnost) se jedná o opatření
zamezující investorům, kteří nejsou klienty banky, profitovat z analýz
banky. Trh si však tímto vysvětlením rozhodně není jistý.
Petr Žabža