Česká spořitelna, kde Erste vlastní 94 %, dosáhla za 9M čistého zisku 4,89 mld. Kč podle IAS, což bylo výrazně nad naším odhadem ve výši 4,13 mld. Kč. Nešlo ale o vliv lepších provozních výsledků, ale o jednorázové faktory. Především mimořádné výnosy ze zaúčtování tzv. „spících“ účtů (promlčená depozita) ve výši 325 mil. Kč a z prodeje cenných papírů (192 mil. Kč) přispěly k růstu zisku před tvorbou opravných položek o 92 % na 6,8 mld. Kč. K tomu se navíc přidal efekt nízké tvorby OP a také nižší daně, což nakonec vedlo k 314% růstu čistého zisku.
Na provozní úrovni zůstaly ale výsledky ČS za našimi očekáváními. Především nižší růst úrokových příjmů způsobil zaostání provozního výsledku (6,5 mld. Kč) o téměř 3 % za naším odhadem. Také výnosy z poplatků byly slabší. To svědčí o dřívějším poklesu dynamiky růstu hlavních položek výnosů ČS, tento vliv jsme předpokládali o cca dvě čtvrtletí později, tj. především v roce 2003.
Banka uvedla, že pro celý rok 2002 očekává 21% ROE a poměr provozních nákladů a výnosů okolo 62 %, což je mírně nad našimi dosavadními projekcemi. V roce 2003 očekává ČS nárůst zisku o 15-20 %, ROE nad 20 % a poměr provozních nákladů a výnosů 60-62%, především zmiňovaný růst zisku hodnotíme jako značně ambiciózní cíl.
Výsledky Erste Bank naleznete v našem ranním komentáři
ZDE.
Jan Hájek