Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články

"Schodek obchodu mají USA, ne dolar" ... a euro propadne na 0,86 dolarů?

25.10.2002 11:37
Autor: 

Názory ekonomů a analytiků jsou často v ostrém protikladu, výjimkou není ani oblast devizových a finančních trhů. Velké odlišnosti se potom objevují nejen v prognózách úrovně kurzů a úrokových sazeb, ale někdy zaznamenáme dokonce různé názory na směr budoucího pohybu (kurzů a sazeb). Příkladem může být včerejší vyjádření hlavní ekonomky americké organizace Conference Board (organizace je známá třeba svými indexy důvěry) Gail Foslerové na úroveň kurzu eura a dolaru a výši sazeb ECB, které ostře kontrastuje s vizí předních německých institutů.

Co je na jejích názorech zarážející? Ekonomka prognózuje, že příští rok euro spadne na nová rekordní minima, když ECB sníží úrokové sazby v nejméně vhodnou dobu. Názor je viditelnou snahou jít proti trhu, tj. proti převažujícímu názoru na trhu, překvapením je právě "pád eura" a "snížení sazeb ECB". V úterý se přitom šest významných německých institutů při příležitosti zveřejnění hodnotící zprávy o německé ekonomice shodlo na názoru, že ECB vůbec sazby nesníží, naopak koncem příštího roku dojde k prvnímu zvýšení o 25 bps.

Ale překvapení nekončí, Foslerová očekává, že ECB v příštích 12 měsících sníží sazby o plné jedno procento. Sazby by podle ekonomky bylo vhodné snížit v době silného eura a útlumu v USA, "oni však sníží úroky v době, kdy tím zhorší sentiment (vůči euru) na maximální možnou míru". Při tomto vývoji předpokládá pokles eura příští rok na 0,86 USD/EUR nebo více. Zajímavý argument zazněl i v případě prohlubujícího se schodku amerického obchodu, jenž by mohl zabránit posílení dolaru: "schodek obchodu mají Spojené státy, ne dolar", dodala Foslerová.

Pokud nejde o výplod bujné fantazie, naznačuje poslední věta jistou snahu o zpochybnění tradičních teorií determinace devizového kurzu (v tomto případě zejména teorie parity kupní síly) nebo o naznačení jiných faktorů, které mohou na dolar působit. Nebo také můžeme jen usuzovat, že Foslerová nepočítá s takovým nárůstem schodku, který by byl schopen dolar ohrozit.

Radim Krejčí, zdroj: Reuters


Váš názor
  • Oddalování kolapsu
    25.10.2002 13:07

    Není těžké v době posledního roku nalézt ve výrocích politiků, institucí a firem z USA zřejmou shodu ve verbálním projevu v zájmu udržet obecně známý americký optimismus. Totiž tento optimismus národa nepřímo zajišťuje neustálý příliv investic z celého světa a pokud by nastal významný odliv, pak by na tom byli špatně kromě zbytku světa američtí politici, instituce a firmy. Už tak je zle, že příliv oslabil. A kdo dnes motivuje lidi, aby své peníze pod matracemi investovali třeba prostřednictvím bank? Vzniklé klima nejistoty alespoň mírného výnosu nad státním dluhopisem u takto udaných investic vede lidi k sázce na jistotu - vklad na účet, nikoliv investovat do fondu. A banky a jejich fondy sází tím spíš na jistotu. Takže se v uplynulém roce vlastně jenom uměle dříve vygenerované peníze "odgenerovávají".
    Jan Karel
Aktuální komentáře
28.03.2024
16:00Přehled (ne)obchodování na trzích přes Velikonoce 2024
15:48Růst americké ekonomiky ve čtvrtém čtvrtletí zpomalil pouze na 3,4 procenta
15:44Tesla už odepsala na akciích 350 miliard dolarů. Očekávání investorů ohledně dalšího vývoje jsou nevalná
13:29Invesco: Významný týden pro měnovou politiku je pro trhy dobrým znamením
12:22Než otevře Wall Street: Snowflake, MillerKnoll, Sprinklr  
11:20Podle guvernéra Fedu by se po posledních datech o ekonomice měla snížení sazeb odložit nebo zredukovat
11:02Investoři se připravují na konec kvartálu, Fed nechce spěchat se snižováním  
9:42Jan Bureš: HDP revidován vzhůru, reálné příjmy domácností rostou a s nimi i útraty
8:55Se snižováním sazeb v USA není kam spěchat, opakuje guvernér Fedu Waller. Futures jsou zelené  
8:52Putin: Rusko nezaútočí na Pobaltí, Polsko či Česko. Jde jen o strašení lidí
8:45Rozbřesk: HDP potvrdí pozitivní obrat v útratách domácností
6:03Britské akcie jsou nyní (historicky) mimořádně levné a Evropa už obchoduje s výrazným diskontem i vůči Japonsku
27.03.2024
21:19Americké indexy posilovaly díky silnému závěru  
18:26Jen kousek od intervence? Akcie a dluhopisy dnes lehce v zeleném  
17:50Pavol Mokoš: Je čas svézt se na vlně růstu, ne chytat dno. A technické cíle pro pražské banky
15:43BlackRock: Dlouhodobě nebude pokračovat scénář vyšší inflace a sazeb. Postará se o to umělá inteligence a další technologie
15:00ČEZ, a.s.: Zvolen nový místopředseda dozorčí rady ČEZ
13:01FX Výhled: Dolar se připravuje na návrat vyšších sazeb po delší dobu  
11:21Evropa drží pozice po překvapivém americkém poklesu. Spekulace o intervenci na jenu sílí  
11:15BlackRock: Švýcarský monetární signál a další vývoj inflace

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Varta AG (12/23 Q4, Bef-mkt)
9:00CZ - HDP, q/q
12:00Walgreens Boots Alliance Inc (02/24 Q2)
13:30USA - HDP, q/q a
13:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
14:45USA - Index aktivity ISM Chicago
15:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university