Nic, co by trhy neviděly, se v minulém týdnu nestalo. Takto krátce by se dalo shrnout dění na evropských burzách v minulých pěti obchodních dnech - ranní optimismus trhů byl krátce po otevření vystřídán pesimismem a skepsí z oznamovaných hospodářských výsledků. Sektor pojišťoven a bank byl jedním z hlavních obětí - ve čtvrtek dala "profit warning" německá Allianz, aby se v pátek přidala britská Lloyds TSB a stejně tak znovu německá MLP. Cena MLP se dokonce v pátek propadla o plných 50% poté, co firma navíc ještě přiznala, že nebude schopna dostát svému internímu cíli 30%-ního růstu a objevily se spekulace o možném vyřazení akcie z indexu DAX. Stejně jako v minulých týdnech se však stranou hlavních propadů držely technologické tituly, které si hlavní vlnu vybraly již v minulém období. Začíná se však ukazovat, že ani tituly staré ekonomiky se nejsou schopné ubránit masivním propadům poté, co jejich statut "defenzivních titulů" opadl. Jejich problémem je, že tak jak se hlavní burzovní indexy noří stále hlouběji do červených čísel, tyto akcie se ve vztahu k trhu stávají stále dražší a jejich valuace se stává neopodstatněně vysokou.
Petr Žabža