Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Euro před rozhodnutím ECB o sazbách raději oslabuje

Euro před rozhodnutím ECB o sazbách raději oslabuje

1.8.2002 12:19
Autor: 

Společná měna Evropské měnové unie dnes dále prohloubila ztráty posledních týdnů ve vztahu k americkému dolaru. Euro se propadlo na úroveň 0,973 USD/EUR, kterou naposledy dosahovalo v prvním červencovém týdnu. Jen v průběhu dnešního dne dolar posílil o půl centu, vývoj na akciových trzích je mírně odsunut do pozadí, neboť devizové trhy dnes netrpělivě očekávají rozhodnutí Evropské centrální banky o úrokových sazbách. Dolar posiluje i přes horší výsledek amerického HDP ve 2Q (+1,1%), protože se zdá, že evropská ekonomika je přeci jen o něco slabší. Podobně se vyvíjí i kurz dolar/japonský jen – dolar dnes posiluje až na 120,3 JPY/USD z ranních 119,65 JPY/USD.

Neočekáváme, že by ECB dnes ve 13:45 hodin oznámila změnu úrokových sazeb, klíčová sazba je nyní na úrovni 3,25%, což je o 25 bps více než činí dvoutýdenní repo sazba ČNB. ECB pravděpodobně nezmění ani svou měnovou politiku, kterou nazývá „wait-and-see“, jež signalizuje určitou nerozhodnost banky nebo spíše nedostatek jasných signálů o ekonomických rizicích. Inflace se již v červnu dostala pod 2% (1,8%), což je mezní hodnota pro ECB, předběžné odhady Eurostatu za červenec indikují inflaci 1,9%. Proinflačními faktory jsou rostoucí mzdy a peněžní zásoba (agregát M3 v červnu vzrostl o 7,1%, když pro ECB je žádoucí růst 4,5%). Pozornost se tak přesunuje směrem k hodnocení ekonomického vývoje, který je v eurozóně stále nevýrazný, a to nejen kvůli slabosti akciových trhů, a jeho podpora by si vyžádala zlevnit financování, tj. úrokové sazby snížit.

Uvažování o nastavených úrokových sazbách se tak překvapivě posunuje od jejich zvyšování také k možnosti jejich snížení. Právě dnešní oslabení eura by mohlo být signálem, že se někteří investoři připravují spíše na snížení sazeb. Nicméně podle průzkumů agentur Reuters a Bloomberg ECB dnes sazby nezmění. Zvýšení sazeb je dnes teoreticky téměř vyloučené, očekává se, že banka sazby začne zvyšovat nejdříve koncem tohoto roku.

Koruna je dnes krátce po poledni stabilní na 30,25 Kč za euro. Kurz naší měny k americkému dolaru je naprosto pod vlivem eurodolarového vývoje, koruna tedy oslabuje na 31,08 Kč/USD. Dnes zasedá bankovní rada ČNB, měnové komentáře neočekáváme, na programu jednání je pravidelná Zpráva o inflaci.

Radim Krejčí


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
9:00CZ - PPI, y/y
11:00EMU - CPI, y/y