Německé Ministerstvo životního prostředí plánuje v rámci boje proti globálnímu oteplování udělit od roku 2008 o 15 % méně emisních povolenek, jak uvádí Národní alokační plán 2. To může negativně ovlivnit hlavně RWE a E.ON kvůli vyšším nákladům, protože společnosti budou nuceny nakupovat povolenky na trhu. Výsledkem přidělení nižších emisních limitů by měl být tlak na zvýšení cen těchto limitů. ČEZ možná bude muset v budoucích letech nakupovat více povolenek z důvodu zvýšené výroby a tedy i vyšší poptávce po elektřině. V krátkodobém horizontu se může ziskovost energetických společností snížit předtím než bude upravena cena elektřiny aby odpovídala vyšší nákladové základně. Cena emisních povolenek se od začátku roku zvýšila o 36 %. I když je tato zpráva pro ČEZ negativní, nepředpokládáme, že bude mít výrazný vliv na dnešní obchodování. Opakujeme naše doporučení Držet.