Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články

Unipetrol - nové doporučení Patrie je "prodat"

12.4.2006 14:17
Autor: KBC/Patria

Patria/KBC znovu začala pokrývat akcie Unipetrolu a 10.4. vydala nové doporučení "prodat". Konsensus trhu je přitom neutrální až pozitivní. Naše odhady zisku jsou pod konsensem a negativní názor má příčinu hlavně v nepříznivých odhadech marží v petrochemické výrobě.

Odhadujeme, že petrochemické marže zůstanou v roce 2006 nízko, když vysoká cena ropy a paliv tlačí vzhůru ceny surovin pro evropské výrobce etylenu. To je vysoce nepříznivé pro Unipetrol, protože petrochemický segment přispívá k EBITDA asi ze tří čtvrtin.

Téma restrukturalizace je podle našeho názoru už započteno v ceně. Zvýšení efektivity v petrochemických aktivitách, koordinace nákupu surovin s PKN a kombinovaný marketing produktů jsou pozitivní faktory, avšak jsou známy už od ledna.

Unipetrol posílil od začátku roku o 20 % díky optimismu týkajícímu se jeho restrukturalizačnímu programu. Přesto si myslíme, že současná valuace trhu je přehnaná. Náš DCF model dává vnitřní hodnotu 261,3 Kč, což je o 7 % pod tržní cenou. Při této valuaci by se Unipetrol obchodoval na 2006 P/E 11,7x, tedy asi o 10 % nad okolními konkurenty - to bere v úvahu zisky z restrukturalizace.

Celou analýzu stahujte v sekci Akcie ČR -> Analýzy


Váš názor
  • Známe velice dobře ...
    13.4.2006 7:46

    Známe velice dobře důvody "bezpečných" doporučení,ovšem při hlubším rozboru zjistíme,že doporučení nahrává vždy autorovi k výhodnému nákupu nebo prodeji akcií označené společnosti.Proto doporučení prodat se součastným propadem kurzu uni na určenou hranici doporučení, znamená ve skutečnosti nakupovat.
    N+P
  • teda...
    12.4.2006 16:25

    panove, mluvi z vas pozice a nervozita
    petr
    • Info
      12.4.2006 18:52

      Obracím se na Vás jestli by jste s tou Vaši cílovkou taky nemohli seznámit naše spoluobčany,kteří jsou o toto info ochuzeni a co když mají někde ve skříni 1-3 ks akcií Unipetrolu a mohli by tak přijít až o 50 kč.Naše periodika už čekají na Vaši inzerci.Děkuji za pochopení. V SOUČASNE DOBĚ NEJSEM AKCIONAŘEM UNIPETROLU PROTOŽE DEVĚT Z DESETI "ODBORNIKU" ŘIKAJI PRODAT.
      Doktor Cvach
    • jak
      12.4.2006 16:39

      Nechceš nakoupit za 261,30 ? Hlavně že si rozumíme !
      aaa
  • otazníky ..??
    12.4.2006 16:12

    PKN , Lotos , atd. mají petrochemické marže - super ?? Vyčíslovat cílovku s "přesností " haléřů je super ..?? "Náš" DFC model . zná zisky z restrukturalizace..??
    aaa
  • Loni v létě PKN nabízel 104 Kč/akcii
    12.4.2006 16:06

    Jaký model byl použit při loňském výkupu za 104 Kč/akcii?
    pan Důvěřivý
  • neskutočné
    12.4.2006 15:54

    jak sa opakujete ....všetko svedčí o snahe to stoj čo stoj smerovať dole. Zajtra to daj znovu a 2x a potom ešte 3x z väčšími písmenami a hneď aj fialovými...
    mihi
  • Znovu
    12.4.2006 14:47

    hi,hi nekdo slibil pokles na 261,3 co?
    stas
  • Matka a dcera
    12.4.2006 14:37

    Vy jste mi teda,ale odborníci matky buy a dcera prodat to se snad matky netýká.Prostě jak bývá u Vás zvykem doporuční jak se Vám to hodí jste tím známí !!!!!!!!!!!!
    Koris
  • Manipulace ?
    12.4.2006 14:33

    Kolikrát ještě zopakujete tuto starou informaci ? Copak , nedaří se už nikoho vyplašit ?
    akcionář
Aktuální komentáře
14.12.2017
22:01Americké trhy bez výraznějších zpráv mírně ztrácely, Teva si připsala 10%
19:25Zdánlivě nerozbitná investiční teze od Morgan Stanley
18:45Světový trh s ropou bude v prvním pololetí v přebytku, říká IEA
17:59Summary: Prodej větrníků, nákup filmů a internetová neutralita
17:35Pražská burza rostla třetí den za sebou, PX +0,52 %
17:10Disney koupí aktiva Foxu za 66 miliard dolarů. Měl by se Netflix bát?
17:02Technická analýza: Týden bohatý na události rozhoupal trh s ropou
16:30ECB euru další zisky nepřinesla, zatímco dolar využil dobré zprávy z ekonomiky  
15:15ECB výrazně vylepšuje prognózu, ale dál mává holubičími křídly
15:14Česká zbrojovka a.s.: Zápis z řádné valné hromady akciové společnosti
14:41Listopad znovu nastartoval americký maloobchod  
14:38České ekonomice došli lidé, její růst v příštím roce zpomalí
14:09INFOND investiční fond s proměnným základním kapitálem: Oznámení ohledně delistace investičních akcií
13:48ECB zlepšila výhled růstu v eurozóně a Draghi hýbe eurem. Sledovali jsme ŽIVĚ
13:35Konsorcium v čele s EPH kupuje většinu v druhé největší maďarské elektrárně
13:15Sazby v Británii beze změny, další proměny rétoriky tentokrát nepřišly
11:54Ifo: Německá ekonomika poroste příští rok nejrychleji od 2011
11:37Evropa před ECB ztrácí, Vestas Wind Systems +7 %
11:01Eurodolar přestal růst, když vyprchal efekt Fedu. Jsou tu ale data a přijde ECB  
10:44VIG (-0,19 %) spojí dvě české pojišťovny

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
3:00Čína - Maloobchodní tržby, y/y
3:00Čína - Průmyslová výroba, y/y
9:30DE - PMI v průmyslu
10:00CZ - Běžný účet, mld. Kč
10:00EMU - PMI v průmyslu
10:30UK - Maloobchodní tržby vč. PHM, y/y
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
13:45EMU - Jednání ECB, základní sazba
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
15:45USA - PMI v průmyslu (Markit)