Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
PKO BP: Společnost představila svou  strategii pro rok 2006

PKO BP: Společnost představila svou strategii pro rok 2006

6.4.2006 10:09
Autor: KBC/Patria

Akviziční strategie: V oblasti akvizičních strategií nebyl zaznamenán žádný pokrok. Generální ředitel Andrzej Podsiadlo uvedl, že banka nebude soupeřit v ceně. Podle našeho názoru je toto pozitivní zpráva pro akcionáře vzhledem k posledním oceněním některých transakcí. Na druhou stranu Podsiadlo uvedl, že pokud nebude mít PKO BP dostatečný kapitál, bude zvažovat podřízený dluh nebo vydání dluhopisů.

Cílové země pro PKO BP jsou nyní Srbsko a Chorvatsko. Podle managementu společnosti ještě nejsou tyto transakce dokončeny. Podle Reuters nabídla Národní řecká banka 500 mil. EUR za 99,43% podíl ve Vojvodjanska Banka, která má zhruba 6% podíl na trhu, aktiva 571 mil. USD a provozuje v zemi 175 poboček. Podle stejného zdroje nabídla BACA 450 mil. EUR a nabídka PKO BP byla nejnižší. Navíc chorvatský deník Slobodna Dalmacija uvádí, že Splitska Banka, kterou momentálně vlastní Unicredito, pravděpodobně získá Societe Generale. Hodnota transakce by se mohla vyšplhat až na 950 mil. EUR (již dříve trh spekuloval o ceně v rozmezí 700-800 mil. EUR). Co se týká Panonska Banka, tak privatizační agentura zveřejnila užší výběr šesti zájemců a PKO BP je mezi nimi.

Generální ředitel zároveň uvedl, že cílem PKO BP není Rusko ani Bělorusko, vzhledem k politické nestabilitě v těchto zemích.

PKO BP zveřejnila některé podrobnosti týkající se strategie CredoBank, ukrajinské dceřiné společnosti, která v loňském roce dosáhla čistého zisku 6,5 mil. PLN a provozu 70 poboček. PKO BP připravila expanzivní strategii se zaměřením na maloobchodní segment a otevření nových 100 poboček do roku 2008. Je možné, že PKO BP převede nějaké finanční prostředky do této dceřiné společnosti.

Korporátní segment. Je potřeba nahlížet pozitivně změny v korporátním segmentu PKO BP, při ambicích agresivně navyšovat svůj podíl na trhu (z 2-3 % v roce 2005 na 10 % ve střednědobém horizontu) spolu s příspěvkem k tržbám PKO BP (ze 7 % v roce 2005 na zhruba 30 % v příštích pěti letech). Většina výsledků je stále závislá na volatilitě státních obligací s nízkými maržemi a místních úřadech, menšina právě přímo v korporátním segmentu. Z krátkodobého hlediska je také hrozbou snaha PKO BP konkurovat cenami.

Podle našeho názoru už trh strategii započítal a neočekáváme pozitivní dopad na obchodování. Opakujeme naše doporučení Držet a fundamentální cenu 31,7 PLN.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
18.10.2017
9:12Rozbřesk: Startuje 19. sjezd čínských komunistů. Dow Jones zdraví z 23.000 bodů
8:55Ke slovu přicházejí výsledky, burzy v Evropě by měly zamířit vzhůru  
8:27Průměrná sazba hypoték v září stoupla na 2,04 procenta. Málo kvalitních nemovitostí i ČNB?
6:48Co by spustilo dluhovou krizi vyspělých zemí? Nejspíše ropa
17.10.2017
22:13Dow Jones se podíval nad 23.000 bodů a eurodolar pod 1,18. Výsledky dohnaly Netflix
20:10Pokud mají obnovitelné zdroje tak zářnou budoucnost, proč valuace solárních akcií padají?
18:15Růst pražské burzy v úterý vedly Erste či ČEZ
17:04Na překvapivě dobrou notu. Jak čte analytik Patrie výsledky Goldman Sachs?
17:00Investiční den s Patrií: Další třesk čekám z dluhového trhu, říká analytik Soták
16:53Dolar sílí proti měnám i drahým kovům  
15:39Morgan Stanley obstála vůči těžkým trhům i dobrým výsledkům loňska (komentář analytika)  
15:32Americký průmysl naplnil očekávání a odrazil se vzhůru
14:34Tržby i zisk Goldman Sachs vyšší než se čekalo, obavy z FICC překonány
13:53Hypoteční banka, a.s.: Oznámení o výplatě úrokových výnosů
13:24Zisk i tržby Morgan Stanley nad odhady, přesto povzdech nad těžkými trhy
12:43Tahle země není pro mladý: italská mládež v hospodářské krizi
12:08Nálada německých investorů je na vzestupu, ukázal respektovaný ZEW index
11:43České firmy jsou nejoptimističtější ve střední Evropě
11:19Proč se vlastně tak urputně snažit o dosažení 2 % inflace?
11:13Evropské indexy mírně ztrácejí, Airbus +3 % díky vstupu do kanadského Bombardieru  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
10:30UK - Průměrná týdenní mzda za 3M, y/y
14:30USA - Počet nově zahájených staveb