Japonská centrální banka (Bank of Japan) ve své dnešní měsíční zprávě o ekonomice naznačila, že japonské hospodářství je již na dobré cestě k oživení po 18měsíční recesi. Výhled se tak zlepšil ve druhém měsíci v řadě. Do minulého měsíce BoJ nezlepšila svůj výhled 20 měsíců. Centrální banka se opět spoléhá na obnovení světové poptávky a související růst exportu. Sílí názory, že BoJ svou měnovou politiku v této souvislosti nezmírní tak, jak požaduje vláda. Před rokem snížila banka klíčovou sazbu téměř na nulu a od té doby uvolnila na trh bilióny jenů k podpoře bankovních úvěrů.
Vývoz rostl v prvních dvou měsících tohoto roku. Jeho hrozbou však může být posilování jenu, který se nyní pohybuje na hodnotě 132 JPY/USD. Vládě ani centrální bance začíná tento vývoj vadit, optimálně by se jen měl podle nich pohybovat pod úrovní 130 jenů za dolar, tak aby byl export dostatečně stimulován. Kromě exportu je banka optimistická i díky výsledkům ekonomického průzkumu Tankan, který zaznamenal nezměněnou důvěru v průmyslu v posledním čtvrtletí po čtyřech předchozích poklesech.
Na druhou stranu firmy stále plánují redukci své spotřeby, letos o 8,4% po loňských –6,1%. Spotřebitelská poptávka, která tvoří 55% HDP je slabá. Nezaměstnanost v lednu činila 5,3%, stále blízko rekordní prosincové hodnoty 5,5%. Vláda předpokládá, že ekonomika letošní fiskální rok, který začal 1. Dubna, ještě nevzroste. OECD předpovídá pokles japonské ekonomiky o 0,8%.
Bank of Japan má také problémy s inflací. Jde vlastně o deflaci, neboť cenová hladina se snižuje, v Tokiu v březnu o –1,2% oproti březnu 2001, šlo o 31. měsíc s poklesem CPI. Za rok končící 31. březnem spotřebitelské ceny v hlavním městě klesly o 1,3%, což je nejvyšší pokles od roku 1971. Klesající ceny negativně ovlivňují zisky společností, hodnotu jejich aktiv, zvyšují hodnotu dluhu a to prohlubuje problém se špatnými úvěry, kterým Japonsko trpí.
Investoři ještě o oživení přesvědčeni nejsou, index Nikkei225 dnes klesl o 1,65%, pod hranici 11 000 bodů poprvé za posledních pět týdnů. Telekomunikační NTT DoCoMo poklesl o 5,5% tažen dolů podobnými ztrátami akcií evropských Vodafone a Vivendi. Největší světová banka Mizuho ubrala 5,1% v důsledku ztrátového hospodaření.
Radim Krejčí