Únorový deficit běžného účtu dopadl lépe nežli náš pesimistický odhad. Díky schodku 197 mil. EUR na bilanci zahraničního obchodu se zbožím a slabšímu výsledku ostatních položek, především běžných převodů a služeb, dosáhl schodek běžného účtu 187 mil. EUR. Potvrdily se předpoklady, že export i import klesne vzhledem k lednu, ovšem export s poklesem o 3,9% si udržel lepší výkonnost nežli import, který poklesl o 10%. V únoru je tento vývoj typický, ovšem očekávali jsme, že export i import poklesnou ve stejné míře. Silný pokles importu svědčí o stále slabé investiční poptávce. Meziroční tempo růstu importu se však zvýšilo na 10,1% a exportu na 5,1%.
Data z platební bilance v únoru odpovídají situaci, kterou nastínil vývoj zahraničního obchodu z celních statistik. Klíčové bude, jestli se potvrdí některé nesmělé signály, že se export v únoru zlepšil. Únorová bilance zahr. obchodu podle celních statistik bude zveřejněna 9.dubna.
Zahraniční obchod (mil. EUR)
XII.01 I.02 II.02
Bilance -314 -391 -197
Export 2 753 2 538 2 440
Import 3 067 2 929 2 637
Export y/y (%) 0,5 -2,1 5,1
Import y/y (%) -2,5 3,4 10,1
Zdroj: MNB, ČSOB
Z ostatních složek běžného účtu stojí za zmínku slabý výsledek běžných transakcí. Za výsledky loňského roku zaostává turistický ruch, kde dochází k mírnému růstu výdajů, zatímco příjmy jsou poloviční. Rozhodující měsíce ale jsou před námi.
Za 12 měsíců kumulativně dosáhl schodek běžného účtu 1,6 mld EUR, což je 2,8% HDP. Výsledek běžného účtu by neměl mít větší dopad na trhy, pokud nějaký, tak mírně pozitivní.
Jakub Dvořák, ČSOB