Komentář doplněn
Schodek obchodní bilance dosáhl v lednu hodnoty 6,6 mld. Kč, což je o něco méně, než jsme očekávali (-8,5 mld. Kč). Loni v lednu činilo záporné saldo 7,6 mld. Kč. Vývoz meziročně klesl o 2,6%, dovoz se snížil o 3,3%. K meziročnímu snížení hodnoty vývozu a dovozu výrazně přispívají cenové změny - dovozní a vývozní ceny jsou nyní nižší než v loňském roce. Svou daň si však vybírá také pokles poptávky v zahraničí spojený se snížením hospodářského růstu.
Zahraniční obchod se vyvíjí stále poměrně příznivě, ač situace v Německu a dalších zemí EU nedává příliš nadějí na další expanzi českých exportérů na tyto trhy. Kromě poklesu poptávky je pro ně překážkou také silný kurz koruny. Přesto Česká republika v lednu dosáhla přebytku ve vzájemném obchodu s Německem i EU. Je však nutno upozornit, že se tyto přebytky snížily. Zatímco loni činila naše lednová bilance v obchodu s Německem 6,1 mld. Kč, nyní je to 1,9 mld. Kč. S celou EU jsme loni v lednu dosáhli přebytku 5,3 mld. Kč, letos 4,4 mld. Kč. Vývozy do Německa se meziročně snížil o 11%, do EU vyvážíme o 4% méně. Podařilo se zvýšit vývoz do zemí s tranzitivní ekonomikou, ovšem i zde dynamika postupně klesá.
Na nižší poptávku v západní Evropě doplatili zejména výrobci automobilů, neboť jejich vývoz se snížil o 11,5%. Tento výpadek však nahradily vývozy strojů a celkové vývozy strojů a dopravních prostředků meziročně vzrostly o 4%. Na straně dovozu je nutno upozornit na dovoz jednoho civilního letadla a mimořádný nárůst dovozu zemědělského zboží a potravin (20,9%). Přesto celkový dovoz meziročně klesl, když hlavní příčinou je pokles dovozních cen, jež se nejzřetelněji projevuje v cenách surovin, nerostných paliv a chemikálií.
Pokud by nedošlo ke zlepšení směnných relací, schodek obchodní bilance by se nezlepšil, ale naopak prohloubil. Vzhledem k tomu, že ještě nejsou k dispozici přesné údaje o dovozních a vývozních cenách v lednu, musíme se spolehnout pouze na náš odhad. A ten říká, že by schodek obchodní bilance činil 9 až 10 mld. Kč, pokud by se nezměnily směnné relace. Cenovým změnám tak můžeme připsat zhruba 3 mld. Kč (ve směru snížení schodku obchodní bilance). Reálné faktory, tj. pokračující růst domácí poptávky a méně příznivý hospodářský vývoj v zahraničí naopak způsobily prohloubení schodku o zhruba 2 mld. Kč. Tento rozklad nám tedy potvrzuje, že ochlazení ekonomiky EU, a zejména Německa, na českou ekonomiku skutečně dopadá. Na štěstí tento efekt není příliš velký a již nyní přichází z eurozóny příznivé informace naznačující možnost brzkého obratu k lepšímu.
Pro celý letošní rok očekáváme schodek obchodní bilance mezi 120 a 130 mld. Kč.
Marek David