Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články

Ekonomika USA ožívá překvapivě brzo!

31.1.2002 12:48
Autor: 

Včera byl zveřejněn první odhad hrubého domácího produktu v USA ve 4. čtvrtletí loňského roku. HDP se v tomto období zvýšil o 0,2% měřeno mezičtvrtletní anualizovanou změnou sezónně očištěných údajů. K růstu HDP přispěly zejména spotřeba domácností a výdaje vlády. Naopak pokračoval propad investic a čistého vývozu. Srovnání celého loňského roku s rokem 2000 ukazuje na zvýšení HDP o 1,1%, což je nejnižší tempo růstu od roku 1991, kdy HDP poklesl o 0,5%.

Spotřeba domácností se zvýšila o 5,4%, měřeno stejnou metodikou jako celkové HDP, což představuje významnou akceleraci v porovnání se třetím čtvrtletím, kdy se zvýšila pouze o 1%. Apel na solidaritu amerických občanů po teroristických útocích na New York zřejmě zabral. Američané začali utrácet, aby podpořili hospodářský růst. Výrazně se zvýšily nákupy především zboží dlouhodobé spotřeby (nárůst o 38,4%), kde svou roli kromě amerického patriotismu sehrály také významné slevy. Například prodeje automobilů, kde jsou nyní cenové nabídky obzvláště výhodné, se zvýšily o 8,4% a pokud bychom od celkového HDP odečetli prodeje automobilů nedosáhl by hospodářský růst 0,2%, ale 0,0%. Obdobně významné jsou z pohledu HDP prodeje počítačů, které se zvýšily o 29,7%, když předtím klesly o 10,7% ve 3. čtvrtletí a 26,5% ve 2. čtvrtletí. Za celý loňský rok se spotřeba domácností zvýšila o 3,0%.

Činila se také vláda, a to jak na federální úrovni tak na úrovni jednotlivých států unie. Celkové výdaje vlády se ve 4. čtvrtletí zvýšily o 9,2% a za celý rok dosahuje přírůstek vládních výdajů 3,5%, což je nejvíce od roku 1986, kdy probíhaly intenzivní zbrojní programy spojené s érou studené války. I tentokrát se na zvýšení vládních výdajů nejvíce podílely investice do národní obrany. Proč, to je asi každému jasné.

Investiční aktivita nadále pohasínala a dokonce rychleji než předtím. Hrubé domácí investice se ve čtvrtém čtvrtletí snížily o 23,7%, když investice do fixního kapitálu klesly o 11,1% a zásoby se snížily o 6,4%. Ve 3. čtvrtletí celkové investice klesly o 10,5%. Za celý rok činí pokles investic 8%. Rychleji klesly investice pouze v roce 1991, kdy se snížily o 8,6%.

Proti hospodářskému růstu hrál ve čtvrtém čtvrtletí také vývoj čistého vývozu. Zatímco dovoz klesl o 3,4%, vývoz se snížil o 12,4%. Prohloubení reálného schodku zahraničního obchodu přispělo k růstu HDP negativním příspěvkem ve výši 0,9%, o čtvrtletí dříve to bylo -0,3%. Oživení americké ekonomiky problematizuje souběžné zpomalení hospodářského růstu v Evropě a neustálé potíže japonské ekonomiky.

Abychom mohli použít americké údaje ke srovnávání, musíme použít jinou sadu dat, neboť Eurostat i ČSÚ používají jiná indexová čísla. V ČR se obvykle díváme na meziroční změnu čtvrtletních dat, tzn. porovnáváme čtvrté čtvrtletí jednoho roku se čtvrtým čtvrtletím roku předchozího. Pokud bychom měřili hospodářský růst v USA tímto měřítkem dojdeme k hodnotě 0,1% ve čtvrtém čtvrtletí a 0,5% ve třetím čtvrtletí. Naší optikou tedy vidíme pokračující deceleraci hospodářského růstu. Ta trvá již šest čtvrtletí v řadě. V závěru loňského roku však zvolnila své tempo.

Překvapivě příznivé výsledky HDP, zlepšující se indikátory důvěry a Greenspanův optimismus, jehož vliv může pohnout finančními trhy i americkou ekonomikou, zvyšují pravděpodobnost rychlého oživení americké ekonomiky. Včerejší údaje již v podstatě přestavují začátek obratu. To je dobrá zpráva pro země, pro něž je americký trh velmi důležitý, a těch není málo. Z pohledu českého vývozu do USA není vývoj americké ekonomiky zvlášť významný, export do USA se podílí na celkovém exportu zhruba třemi procenty. Mezi nejvýznamnější vývozce do USA patří Kanada (31% veškerého amerického dovozu), Evropská Unie (19%), Mexiko (také 19%) a Japonsko (11%). Oživení americké ekonomiky by zvýšilo šance evropských vývozců a jejich subdodavatelů, mezi něž patří také české firmy.

(David Marek)

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
26.7.2017
12:24O co by se měly banky a jejich investoři skutečně zajímat
11:02Česká ekonomika poroste rychleji, říká Bankovní asociace
10:43Slušnou ziskovost O2 C.R udrží přísná kontrola nákladů (Odhad analytika Patria na 2Q17)  
10:36Ach ty automobilky, místo zisků čelí problémům
10:25Pražská burza přerušuje dvoudenní růst
10:20Dolaru se před Fedem daří, včerejší úspěchy eura úplně vymazal  
9:13Rozbřesk: Návrat Řecka na trh dluhopisů jako důkaz uvolněných finančních podmínek
8:52Praha se včera přidala k zelené vlně v Evropě, dnes ale futures naznačují červený den  
25.7.2017
22:08Wall Street zavřela v zeleném
18:46Co bude náš hlad po energiích uspokojovat v následujících desetiletích?
17:44Euro nad 1,17 narazilo na odpor, výnosy dnes značně narostly  
17:07Pražská burza v zeleném. Akcie CME na 97 Kč za kus, ČEZ nepřekonal 400 Kč za akcii
17:00Řecko na "odvykačce": Země poprvé po třech letech vydala dluhopisy
15:54Summary: Headline čísla Alphabetu nejsou tak zlá. Hlubší pohled ale objevuje slabší místa
15:35Americké prodeje aut klesají, GM se chystá na náročné pololetí
15:18Slevy a cílené akce pomohly McDonald postavit se na nohy
14:49Analytik Patrie: Riziko korekce narůstá
13:59Eli Lilly a Biogen Inc vsadily na novinky. Vyplatilo se to
13:11Globalizaci zastaví roboti, začala regionalizace světové ekonomiky
12:14Rusko shromažďuje zlato nejrychleji, rezervy ČNB se zmenšily

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
10:30UK - HDP, q/q
16:00USA - Prodeje nových domů
20:00USA - Jednání Fedu, základní sazba