Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články

Údaje o platební bilanci lze hodnotit celkově příznivě i přes výrazně horší výsledek finančního účtu

4.12.2001 10:17
Autor: 

ČNB dnes zveřejnila údaje o platební bilanci za 3. čtvrtletí 2001. Běžný účet vykázal deficit ve výši 392 mil. USD, což je méně, než Patria očekávala (-480 mil. USD). Překvapivé údaje se však objevily u finančního účtu. Přebytek finančního účtu totiž dosáhl místo očekávaných 860 mil. USD jen 376.8 mil. USD a platební bilance tak skončil ve třetím čtvrtletí místo ve výrazném přebytku mírně v deficitu (v dolarovém vyjádření).

Jako dobrou zprávu můžeme hodnotit fakt, že se opět výrazně zpomalilo meziroční prohloubení schodku běžného účtu platební bilance (v 2001Q3 byl deficit BÚ jen o 22 mil USD vyšší než v 2000Q3), a to navzdory námi předvídanému zhoršení deficitu u bilance výnosů (o 126 mil. USD). K „zabrzdění“ meziročního propadu BÚ přispěly podobnou měrou obchodní bilance (jejíž schodek poklesl o 42 mil USD) a bilance služeb (s přebytkem letos vyšším o 50 mil USD).

Proti zhoršení BÚ o 22 mil USD proti stejnému období loňského roku stojí ve třetím kvartále letošního roku meziroční nárůst přebytku na finančním účtu platební bilance v rozsahu 180 mil USD. Na druhou stranu je však nutné konstatovat, že výsledný přebytek na finančnímu účtu byl ve 3. čtvrtletí výrazně horší, než jsme očekávali.

Jakkoliv můžeme být spokojeni se základní skutečností, že totiž schodek BÚ za první tři čtvrtletí (-1485,3 mil. USD) je nadále pokryt přebytkem FÚ (1943,5 mil. USD), ve struktuře FÚ se v posledním čtvrtletí objevil vedle pozitivních trendů i výrazně nepříznivý moment, o němž si můžeme jen přát, aby urychleně odezněl. Tímto momentem je snížení přílivu přímých zahraničních investic (PZI) do ČR ve třetím čtvrtletí meziročně přibližně o 50 %. Zmíněné snížení se (při přetrvávajícím relativně nízkém objemu českých PZI směřujících do zahraničí) promítlo do meziročního snížení kladného salda účtu PZI o 501m USD. Nedosti toho, že se snížil příliv PZI: razantně meziročně poklesl rovněž příliv zahraničních investic směřujících do nákupu domácích majetkových cenných papírů (o 161m USD). Jako spíše příznivou lze naopak hodnotit masivní změnu pohybu krátkodobého kapitálu v rozsahu 1,38 mld. USD (po přílivu 1,05 mld. USD v 2000Q3 následoval odliv 335 mil. USD v 2001Q3). Zhruba 70 % odlivu krátkodobého kapitálu v letošním 3. kvartále mají na svědomí komerční banky, 30 % podnikový sektor. Odliv krátkodobého kapitálu byl doprovázen opačnou (nižší), ale přesto významnou meziroční změnou vývoje na účtu dlouhodobých pasiv. Zatímco před rokem tento účet vykazoval odliv v rozsahu 465 mil USD, letos ve třetím čtvrtletí zaznamenal přebytek ve výši 13 mil. USD. Na aktivní straně účtu „ostatních investic“ stojí za zmínku především opačný vývoj chování krátkodobého kapitálu, než jaký jsme mohli pozorovat na straně pasiv – po odlivu 984 mil. USD v 2000Q3 následoval příliv 122 mil. USD v 2001Q3. ČNB vysvětluje tento jev tím, že obchodní banky snižovaly své krátkodobé úložky v zahraničních bankách a omezovaly úvěry poskytované nebankovním zahraničním subjektům, aby pak uvolněné zdroje použily především na splácení vlastních krátkodobých závazků vůči zahraničním bankám.

(Martin Kupka)

Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
21.2.2017
8:38Daně podle ČSSD: Tři pásma pro firmy, vyšší zatížení vyšších mezd
8:32V akciové Asii vládne optimismus. Přílivy hotovosti a dobrá nálada trhy posiluje  
8:01Zisk HSBC loni kvůli mimořádným položkám klesl o 62 procent
6:28Historie se bude opakovat, robotizace přinese problémy
20.2.2017
20:11Americká ekonomika na hraně přehřívání, Evropa drží měnové trumfy
19:13Telegraph: Rusové plánovali puč v Černé Hoře. Ti se proti tomu ohradili
17:33Bilance Fedu, ECB a eurodolar
17:08Pražská burza se v úvodu týdne zazelenala. Telekomunikace O2 padá a ministr Mládek s ní
16:46Dolar i libra zmenšily své ztráty, aktivitu tlumí svátek  
16:30Citi: "Doktorka" měď se vrací na trhy
15:38Jan Mládek skončí v čele ministerstva průmyslu. Nástupcem Prouza?
15:03Ferrari letos nabídne dosud nejrychlejší model s 800 koňmi
14:27Nejistota v Mnichově: Evropské bezpečnostní špičky stále neví, co si myslet o Trumpovi
14:13Bublina na německých realitách? Ve velkých městech až 30 %, tvrdí Bundesbank
13:13Vlk a Sýkora: ČEZ asi navrhne dividendu okolo 30 Kč, Babiš možná bude chtít víc (video)
12:28Řecký dluh vstává "z mrtvých". V Evropě ale rostou obavy o vyřešení zadlužení
12:08Těžaři ropy z břidlic v USA čelí poprvé po pěti letech růstu nákladů
11:30Šéf ČEZ: Vyplácet na dividendách víc než vyděláte? To musí mít své meze
11:23Trhy jsou zhypnotizovány a valuace leží nebezpečně vysoko
11:12Evropské indexy rostou, Unilever ale drtí konec námluv s Kraft Heinz  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
BHP Billiton Ltd (03/17 Q3)
First Solar Inc (12/16 Q4, Aft-mkt)
Macquarie Infrastructure Corp (12/16 Q4, Aft-mkt)
Nabors Industries Ltd (12/16 Q4)
Newmont Mining Corp (12/16 Q4, Aft-mkt)
1:30JP - PMI v průmyslu
5:00HSBC Holdings PLC (12/16 Q4)
8:00Anglo American PLC
9:30DE - PMI v průmyslu
10:00EMU - PMI v průmyslu
12:00Home Depot Inc/The (01/17 Q4)
12:45Medtronic PLC (01/17 Q3)
13:00Wal-Mart Stores Inc (01/17 Q4)
14:00Macy's Inc (01/17 Q4)