Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články

Údaje o platební bilanci lze hodnotit celkově příznivě i přes výrazně horší výsledek finančního účtu

4.12.2001 10:17
Autor: 

ČNB dnes zveřejnila údaje o platební bilanci za 3. čtvrtletí 2001. Běžný účet vykázal deficit ve výši 392 mil. USD, což je méně, než Patria očekávala (-480 mil. USD). Překvapivé údaje se však objevily u finančního účtu. Přebytek finančního účtu totiž dosáhl místo očekávaných 860 mil. USD jen 376.8 mil. USD a platební bilance tak skončil ve třetím čtvrtletí místo ve výrazném přebytku mírně v deficitu (v dolarovém vyjádření).

Jako dobrou zprávu můžeme hodnotit fakt, že se opět výrazně zpomalilo meziroční prohloubení schodku běžného účtu platební bilance (v 2001Q3 byl deficit BÚ jen o 22 mil USD vyšší než v 2000Q3), a to navzdory námi předvídanému zhoršení deficitu u bilance výnosů (o 126 mil. USD). K „zabrzdění“ meziročního propadu BÚ přispěly podobnou měrou obchodní bilance (jejíž schodek poklesl o 42 mil USD) a bilance služeb (s přebytkem letos vyšším o 50 mil USD).

Proti zhoršení BÚ o 22 mil USD proti stejnému období loňského roku stojí ve třetím kvartále letošního roku meziroční nárůst přebytku na finančním účtu platební bilance v rozsahu 180 mil USD. Na druhou stranu je však nutné konstatovat, že výsledný přebytek na finančnímu účtu byl ve 3. čtvrtletí výrazně horší, než jsme očekávali.

Jakkoliv můžeme být spokojeni se základní skutečností, že totiž schodek BÚ za první tři čtvrtletí (-1485,3 mil. USD) je nadále pokryt přebytkem FÚ (1943,5 mil. USD), ve struktuře FÚ se v posledním čtvrtletí objevil vedle pozitivních trendů i výrazně nepříznivý moment, o němž si můžeme jen přát, aby urychleně odezněl. Tímto momentem je snížení přílivu přímých zahraničních investic (PZI) do ČR ve třetím čtvrtletí meziročně přibližně o 50 %. Zmíněné snížení se (při přetrvávajícím relativně nízkém objemu českých PZI směřujících do zahraničí) promítlo do meziročního snížení kladného salda účtu PZI o 501m USD. Nedosti toho, že se snížil příliv PZI: razantně meziročně poklesl rovněž příliv zahraničních investic směřujících do nákupu domácích majetkových cenných papírů (o 161m USD). Jako spíše příznivou lze naopak hodnotit masivní změnu pohybu krátkodobého kapitálu v rozsahu 1,38 mld. USD (po přílivu 1,05 mld. USD v 2000Q3 následoval odliv 335 mil. USD v 2001Q3). Zhruba 70 % odlivu krátkodobého kapitálu v letošním 3. kvartále mají na svědomí komerční banky, 30 % podnikový sektor. Odliv krátkodobého kapitálu byl doprovázen opačnou (nižší), ale přesto významnou meziroční změnou vývoje na účtu dlouhodobých pasiv. Zatímco před rokem tento účet vykazoval odliv v rozsahu 465 mil USD, letos ve třetím čtvrtletí zaznamenal přebytek ve výši 13 mil. USD. Na aktivní straně účtu „ostatních investic“ stojí za zmínku především opačný vývoj chování krátkodobého kapitálu, než jaký jsme mohli pozorovat na straně pasiv – po odlivu 984 mil. USD v 2000Q3 následoval příliv 122 mil. USD v 2001Q3. ČNB vysvětluje tento jev tím, že obchodní banky snižovaly své krátkodobé úložky v zahraničních bankách a omezovaly úvěry poskytované nebankovním zahraničním subjektům, aby pak uvolněné zdroje použily především na splácení vlastních krátkodobých závazků vůči zahraničním bankám.

(Martin Kupka)

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
19.6.2018
9:11Schodek 50 miliard korun, plánuje vláda pro rozpočet roku 2019
8:58Nová Trumpova hrozba cly, nový plán rozdělení ČEZ, napětí v německé politice. Trhy v úterý zřejmě zahájí níže  
8:45Nový plán rozdělení ČEZ: distribuce či obnovitelné zdroje do nové dcery, pak nařídit výstavbu reaktorů
6:32Proč ženy pracují stále více a muži méně?
18.6.2018
22:02Stopy obchodní války zatlačily také Wall Street do ztráty. Dařilo se energetice
18:01Jedna monetární hádanka, jedno velké poučení
17:56Pilsner Urquell se nebude vařit jinde než v Plzni, ujišťuje po investici šéf Asahi pro Evropu
17:35Koruna začala týden oslabením. Tržní náladu ropa úplně nevylepšila  
17:18Obchodní konflikt rezonuje trhy, zatčení ředitele Audi posílá Volkswagen do červeného  
17:02Od ECB se čekalo víc, od Fedu míň. Pohoda pro dolar
16:01Maďarsko zpřísní podmínky po poskytování hypoték
15:54Itálie neměla euro nikdy přijímat. A hlavně: ECB jí už moc nepomůže
15:17Google a jeho čínská sázka za půl miliardy dolarů
14:18Německo zadrželo šéfa Audi kvůli emisní aféře
12:31Trumpův další cíl: NATO
11:54Prabos se chystá na další START Day. Jeho akcie na RM-S posílily za týden o 8 procent
11:04Týdenní výhled: OPEC a spor USA s Čínou zahýbou s cenami ropy, důležité výsledky ohlásí FedEx a Micron  
10:58Čína útočí na americkou ropu, co odpoví Trump? Trhy začínají týden s obavami  
10:53Růst britské ekonomiky je nejslabší od roku 2009, odhaduje komora
10:31Čínská cla na americkou ropu zasáhnou obchod za miliardu měsíčně

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
14:00HU - Jednání MNB, základní sazba
14:30USA - Počet nově zahájených staveb