Tržby v maloobchodním prodeji se v září meziročně zvýšily o 4,0%, když s výjimkou specializovaných prodejen potravin vykázaly růst tržeb všechny segmenty maloobchodu. Vezmeme-li v potaz, že letošní září mělo o jeden pracovní den méně než stejný měsíc předcházejícího roku, jde o velmi příznivý údaj. Vliv počtu pracovních dní nebývá v maloobchodním prodeji tak významný jako v produkčních odvětvích (průmysl, stavebnictví), přesto na jeden pracovní den padá zhruba 1% tržeb. Nejlépe se dařilo velkým maloobchodním řetězcům, zvýšení tržeb však vykazují i ostatní prodejny. České ekonomice patrně nehrozí pokles spotřebitelské důvěry a snížení výdajů za spotřební zboží, což je největší obavou americké ekonomiky i zemí EU po tragických zářijových událostech v USA.
Tragické události z 11. září se však podepsaly na tržbách v dopravě. Obavy z dalších teroristických akcí ochromily leteckou dopravu na celém světě. Česká republika sice nepatří mezi nejdůležitější centra letecké dopravy, přesto i zde se tento faktor promítl. Tržby v letecké dopravě se reálně snížily o 3,1%. Díky tomu se celkové tržby v dopravě meziročně snížily o 2,5%, i když ještě v srpnu vzrostly o 5,7%. Slabší zájem o cestování, zejména ze strany amerických turistů, se podepsal také na poklesu tržeb hotelů a restaurací. Tržby v pohostinství a ubytování se meziročně snížily o 4,7%.
Nejdynamičtěji se rozvíjejícím odvětvím zůstávají telekomunikace, kde se tržby meziročně zvýšily o 20,4% především díky operátorům sítí mobilních telefonů. Mohlo by se zdát, že penetrace tohoto trhu již nebude umožňovat další rychlý růst, konkurenční soupeření a snižování cen produktů však umožňuje pokračování boomu, který již trvá několik let.
Zářijový výsledek maloobchodních tržeb je příznivější než naše očekávání i tržní konsensus a ukazují, že spotřebitelská poptávka si stále udržuje slušnou dynamiku růstu. Údaje o maloobchodních tržbách, čtvrtý nejlepší výsledek letošního roku, nenahrávají myšlence brzkého snížení úrokových sazeb. Proto lze očekávat korekci tržních očekávání a s tím spojený pokles cen na trhu dluhopisů.
(David Marek)