Velkou neznámou ve vývoji české ekonomiky je načasování nevyhnutelné konsolidace rychle se prohlubujících schodků veřejných rozpočtů. Schodek dosáhne i po očištění o všechny výdaje související s financováním transformačních institucí úrovně 5-6% HDP v letech 2001 i 2002. Takový schodek je neudržitelný i ve střednědobém výhledu, jak ostatně uznává i česká vláda. Vzhledem k tomu, že ovšem zároveň nečiní žádné kroky ke snížení těchto schodků, čeká konsolidace až na další vládu. Čím později konsolidace proběhne, tím razantnější bude muset být a tím větší bude její dopad na ekonomický růst. Podle našich odhadů bude potřeba snížit rozpočtový schodek na hranici okolo 3% HDP představovat negativní rozpočtový impuls ve výši okolo 3% HDP. Růst HDP tedy bude díky nutným škrtům v rozpočtech snížen o tyto zhruba 3 % HDP. Je přitom možné tento vliv rozložit na jeden až dva roky. V našich předpokladech nepočítáme s tím, že by k jakékoliv konsolidaci docházelo v letech 2001-2002, což věrně odpovídá situaci. Nicméně, při dlouhodobějším uvažování je nutné mít tento efekt rozpočtové konsolidace na paměti.
(Ondřej Schneider)