Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články

Horší výsledky Komerční banky povedou k revizi našich projekcí a cílové ceny

1.11.2001 10:13
Autor: 

Včera zveřejněné výsledky Komerční banky byly horší než konsensus trhu i než naše projekce. Čistý zisk ve výši 2,53 mld. Kč implikuje ztrátu 183 mil. Kč za 3. čtvrtletí. Také provozní zisk 6,16 mld. Kč zaostal za očekáváními (7,00 mld. Kč). V důsledku toho budeme snižovat naše předpovědi na tento a příští rok, aby lépe reflektovaly některé jednorázové nákladové položky. Tato úprava bude mít dopad i na naši valuaci a cílovou cenu. Současně ale výsledky částečně snížily nejistotu spojenou s investicí do CDO a s tvorbou rezerv ke konci roku. Výsledky banky tak budou lépe predikovatelné a předchozí riziko spojené s titulem se podle nás sníží. Tento pozitivní efekt může i převážit dopad nižšího zisku banky za 9 měsíců. Mj. i proto včerejší výsledky již nehodnotíme tak negativně jako v našem komentáři bezprostředně po zveřejnění dílčích výsledků včera ráno. Druhým důvodem k lepšimu hodnocení včerejších výsledků je i skutečnost, že hlavní položky příjmů - čisté úrokové výnosy a čisté výnosy z poplatků - byly mírně nad našimi projekcemi, a právě tyto položky jsou důležité pro další růst banky. I přes očekávané mírné snížení naší cílové ceny (z dnešních 1 170 Kč na akcii) ponecháváme titulu doporučení kupovat. br/>
(Ondřej Daťka)

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data