Indexy cen výrobců a indexy cen zahraničního obchodu jsou dnes sice ve stínu informací o HDP, přesto nám poskytují cenné informace o ekonomickém vývoji a neměli bychom přehlédnout indicie, jež nám mohou poskytnout. Význam obou skupin cenových indexů je v informaci o budoucím vývoji spotřebitelských, od nichž, resp. jejich budoucích hodnot, se odvíjí měnová politika a výše úrokových sazeb. Tentokrát nám obě skupiny přinesly příznivé zprávy.
Index cen průmyslových výrobců pokračoval i v srpnu v poklesu, když se jeho hodnota meziměsíčně snížila o 0,3%. V meziročním srovnání jsou průmyslové produkční ceny nyní vyšší o 2,4%. Na poklesu cen v průmyslu se podílely dva faktory: výrazný pokles cen rafinérií a stagnace či mírný pokles cen v ostatních odvětvích průmyslu. Ceny v odvětví koksování a rafinérského zpracování ropy pokračovaly v rychlém poklesu. V červenci se snížily o 3,8%, tentokrát o 5,7%. Příčinou je předchozí snížení cen ropy na světových trzích. V průběhu června se cena ropy snížila o 2%, v červenci potom o téměř 12%. Poklesu dovozních cen této strategické suroviny pomohlo také červencové posílení koruny vůči dolaru o 1,2%. Nyní se však ceny ropy opět vydaly vzhůru a spíše se otvírá prostor k obratu trendu ve vývoji rafinérských cen. Alespoň částečně by tento vývoj mohlo tlumit další posilování koruny vůči americké měně.
Příznivé zprávy v oblasti cenového vývoje přichází také ze zemědělského sektoru. Ceny zemědělských výrobců se v srpnu meziměsíčně snížily o 2,3%, meziroční index tak klesl ze 14,1% na 9,5%. Na poklesu cen se podílela jak rostlinná (-5,9%) tak živočišná produkce (-0,2%). Údaje nasvědčují, že se již uklidnila situace na trhu. Obavy z BSE a letos nebývale silné sezónní efekty již byly vstřebány. Z pohledu budoucího vývoje spotřebitelských cen je tato informace příznivá. V následujících měsících by ceny potravin neměly přispívat k dalšímu růstu inflace, spíše naopak.
Také ostatní produkční indexy se vyvíjely příznivě. Ceny tržních služeb stagnovaly a ceny stavebních prací se zvýšily o mírných 0,2%,což představuje nejmenší přírůstek v letošním roce.
Pro budoucí vývoj inflace je důležitý také pokles dovozních cen. Tyto ceny se v červenci průměrně snížily o 1%. Index spotřebitelských cen zahrnuje také zboží dovážené ze zahraničí. Pokud tedy jejich cena klesá, může to pomoci tlumit domácí inflační tlaky. Také z pohledu vývoje zahraničního obchodu je vývoj dovozních a vývozních cen příznivý. Vývozní ceny se v červenci snížily o 0,3%. Směnné relace, tj, poměr mezi vývozními a dovozními cenami se tedy zlepšil v náš prospěch. To znamená, že při nezměněné struktuře vývozu a dovozu by naše záporné saldo bylo nižší. Meziročně se směnné relace zlepšily o 1%. Takový vývoj krátkodobě napomáhá snižovat schodky v zahraničním obchodu, dlouhodobě však může vést ke ztrátě konkurenceschopnosti české produkce.
Dnes zveřejněné cenové indexy přinesly pozitivní informace, které zvyšují optimismus v otázce dalšího vývoje spotřebitelských cen. Tyto informace tak snižují pravděpodobnost brzkého zvýšení úrokových sazeb centrální bankou.
(David Marek)