Objem průmyslové výroby se v červenci v reálném vyjádření zvýšil o 9,3% ve srovnání se stejným měsícem loňského roku. Růst byl vyšší než konsensus trhu, který byl 6,8%, i než odhad Patria Finance, který byl 7,5%. Průmyslové tržby v červenci vzrostly mírněji: o 5,7%. Ostatní údaje z průmyslu jsou také povzbuzující: průměrná mzda se v průmyslu zvýšila v červenci o 7,6%; reálná tedy jen o 1,8%; zatímco růst produktivity dosáhl úrovně 5,2%. To znamená, že reálné jednotkové mzdové náklady se snižují a zvyšuje se prostor pro zisky firem, resp. jejich investice. Interpretace ČSÚ, který již několik měsíc tvrdí, že mzdy v průmyslu rostou rychleji než produkce, je tedy zavádějící, protože ČSÚ porovnává nominální mzdy a reálnou produktivitu.
Do konce roku 2001 již očekáváme mírnější vývoj průmyslové produkce, tempa růstu by se měla pohybovat okolo 5%. Za celý rok nicméně průmysl podle našeho odhadu vzroste o 7%, tj. nejrychleji od roku 1996.
(David Marek)