Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články

Patria hodnotí dohodnutou cenu za Komerční banku velmi pozitivně

28.6.2001 12:45
Autor: 

Vláda dnes ráno rozhodla o prodeji 60% podílu v Komerční bance francouzské Société Générale, která za něj zaplatí 40 miliard korun, resp. 1 754 Kč na akcii. Druhá UniCredito nabídla 37,3 mld. Kč a nabídka HypoVereinsbank činila 20,3 mld. Kč. Výsledná cena se pohybuje na horní hranici očekávání trhu a je jednoznačně pozitivní pro akcii. Přesto se překvapivě cena titulu dnes vydala směrem dolů, neboť trh má akcie Komerční banky bohatě nakoupeny a část investorů realizuje zisky z předchozího růstu akcie (cca 20% za poslední půlrok).

Vláda dále uvedla, že tato cena není podmíněna žádnými dalším garancemi ze strany státu a že by nový vlastník měl celou částku zaplatit v jedné splátce po uzavření kupní smlouvy. Podpis smlouvy se očekává během jednoho či dvou měsíců.

Société Générale je druhou největší francouzskou bankovní skupinou, aktivní v 75 zemích světa a s bilanční sumou na konci roku 2000 ve výši 456 mld. EUR. Přínos pro Komerční banku může vyplývat např. již z vysoké výnosnosti vlastního kapitálu banky 22,4 % (2000) či z jejího vysokého dlouhodobého ratingu (S&P: A+, Moody’s: A1), který podstatně přesahuje rating České republiky (S&P: A-, Moody’s: Baa1).

Při ceně 1 754 Kč za akcii a uvažovaném rozpětí prémie za majoritu 30-40 % se hodnota běžné akcie po odečtení této prémie pohybuje v rozmezí 1 250 až 1 350 Kč, což je přibližně 17-26 % nad současnou cenou na trhu (1 070 Kč). Očekáváme, že se cena titulu bude v nejbližších měsících pohybovat okolo úrovně 1 200 Kč.

Prémie za majoritu 30% 35% 40%
Hodnota akcie (Kč) 1349 1299 1253

(Jan Hájek)

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data