Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články

Tržby v maloobchodě rostou, spotřebitelská poptávka se však zotavuje pomalu

21.05.2001 9:17
Autor: 

Tržby v maloobchodě se v březnu zvýšily meziročně o 3,1%, což znamená mírné zlepšení ve srovnání s únorem, kdy poklesly o 1,0%. Tržby za prodej pohonných hmot se v březnu meziročně zvýšily o 8,5%, z prodeje pohonných hmot o 4,8%. Také ve většině ostatních prodejen tržby rostly. K poklesu tržeb došlo pouze v prodeji nábytku, zařízení a potřeb pro domácnost.

Údaje o maloobchodních tržbách sice nejsou negativní zprávou, ale nelze hovořit ani o žádném zázraku. Spotřebitelská poptávka zůstává stále poměrně utlumená. V prvním čtvrtletí se maloobchodní tržby zvýšily meziročně pouze o 3,5%. Od takového vývoje spotřebitelské poptávky si prozatím nemůžeme slibovat výraznější příspěvek k růstu hrubého domácího produktu. Kde hledat příčiny současného vývoje? Růst disponibilního důchodu je stále příliš nízký na to, aby dostatečně zvýšil ochotu domácností utrácet za spotřební zboží. Připomeňme, že v posledním čtvrtletí loňského roku reálný disponibilní důchod dokonce poklesl.

Nezaměstnanost, a s tím spojené obavy ze ztráty zaměstnání, sice klesá, ale jen velmi mírným tempem. Dopad tak můžeme očekávat jen mírný a spíše v delším časovém horizontu. Hlavní vlna výstavby hypermarketů a nadšení spotřebitelů z nákupních možností v hypermarketech postupně polevuje. Impulsem pro výraznější oživení spotřebitelské poptávky by mohl být rychlejší růst reálných mezd. Březnové údaje z průmyslu, kde meziroční přírůstek průměrné reálné mzdy činil pouhých 0,1%, a stavebnictví, kde průměrná reálná mzda meziročně dokonce poklesla o 3,6%, však nenaznačují brzký obrat.

Z pohledu vývoje inflace a měnové politiky znamená současný nevýrazný růst maloobchodních tržeb nízkou pravděpodobnost vzniku inflačních tlaků tažených spotřebitelskou poptávkou. V současném vývoji inflace dominují především nákladové faktory, jež se projevují v cenách potravin a v cenách pohonných hmot.

Pomalé zotavování spotřebitelské poptávky s sebou přináší ještě jeden pozitivní aspekt a tím je neprohlubování schodku obchodní bilance. Vývoj vnější nerovnováhy silně zatěžuje dovoz investičního zboží a v obdobích vysokých cen ropy také dovoz nerostných surovin. Pokud by se měl výrazněji zvýšit také dovoz spotřebního zboží, mohl by schodek obchodní bilance narůst do nebezpečných úrovní.

Za celý letošní rok očekáváme zvýšení maloobchodních tržeb o 4% až 4,5%.

(David Marek)

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
28.03.2024
17:21Růstové a hodnotové akcie a jeden padesátiletý cyklus
16:53Jaký závěr nás čeká tentokrát? Wall Street v úvodu pouze přešlapuje  
16:06Přehled (ne)obchodování na trzích přes Velikonoce 2024
16:06Čínský výrobce chytrých telefonů Xiaomi vstupuje na trh s elektromobily
15:48Růst americké ekonomiky ve čtvrtém čtvrtletí zpomalil pouze na 3,4 procenta
15:44Tesla už odepsala na akciích 350 miliard dolarů. Očekávání investorů ohledně dalšího vývoje jsou nevalná
13:29Invesco: Významný týden pro měnovou politiku je pro trhy dobrým znamením
12:22Než otevře Wall Street: Snowflake, MillerKnoll, Sprinklr  
11:20Podle guvernéra Fedu by se po posledních datech o ekonomice měla snížení sazeb odložit nebo zredukovat
11:02Investoři se připravují na konec kvartálu, Fed nechce spěchat se snižováním  
9:42Jan Bureš: HDP revidován vzhůru, reálné příjmy domácností rostou a s nimi i útraty
8:55Se snižováním sazeb v USA není kam spěchat, opakuje guvernér Fedu Waller. Futures jsou zelené  
8:52Putin: Rusko nezaútočí na Pobaltí, Polsko či Česko. Jde jen o strašení lidí
8:45Rozbřesk: HDP potvrdí pozitivní obrat v útratách domácností
6:03Britské akcie jsou nyní (historicky) mimořádně levné a Evropa už obchoduje s výrazným diskontem i vůči Japonsku
27.03.2024
21:19Americké indexy posilovaly díky silnému závěru  
18:26Jen kousek od intervence? Akcie a dluhopisy dnes lehce v zeleném  
17:50Pavol Mokoš: Je čas svézt se na vlně růstu, ne chytat dno. A technické cíle pro pražské banky
15:43BlackRock: Dlouhodobě nebude pokračovat scénář vyšší inflace a sazeb. Postará se o to umělá inteligence a další technologie
15:00ČEZ, a.s.: Zvolen nový místopředseda dozorčí rady ČEZ

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Varta AG (12/23 Q4, Bef-mkt)
9:00CZ - HDP, q/q
12:00Walgreens Boots Alliance Inc (02/24 Q2)
13:30USA - HDP, q/q a
13:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
14:45USA - Index aktivity ISM Chicago
15:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university