Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články

KB: Dobrý čistý zisk v Q1, některá dílčí čísla ale pod očekáváním

20.4.2001 9:09
Autor: 

Komerční banka včera po konci obchodování vydala výsledky za 1. kvartál 2001. Čistý zisk (1,31 mld. Kč) byl poměrně vysoko nad naší projekcí (0,94 mld. Kč). Konsenzus trhu nebyl k dispozici, ale domníváme se, že i ostatní odhady byly spíš pod oznámeným ziskem. I zisk před zdaněním předčil naše očekávání.

Provozní zisk 2,55 mld. Kč byl na druhou stranu horší, než jsme čekali, tento rozdíl byl však více než kompenzován nižší tvorbou rezerv (0,74 mld. Kč).

Překvapením a zklamáním byl pro nás pokles (byť jen o 1,6 %) v primárních vkladech, na 283 mld. Kč. Ten mj. přispěl k tomu, že celková aktiva KB nerostla a zůstala na 402 mld. Kč. Na druhé straně pozitivním jevem v rozvaze byl obrat na straně úvěrů klientům, které po velmi dlouhé době rostly (byť jen o 1 % na 129 mld. Kč).

To, že provozní zisk byl mírně horší, že vklady poklesly a celková aktiva stagnovala, trochu kazí dojem z zveřejněných výsledků, a může utlumit pozitivní reakci na lepší než očekávaný konečný zisk.

Výsledky KB za první kvartál podle IAS (údaje za Q1 2000 byly revidovány):

(v mil. Kč)Q1 2001Q1 2000změna
Celkové provozní příjmy533853420%
Celkové provozní náklady27902967-6%
Zisk před tvorbou rezerv25482375+7%
Tvorba rezerv7361800-59%
Zisk před zdaněním1812575+215%
Zisk po zdanění1312-1025-


Neočekáváme, že by na základě těchto výsledků trh zásadně přehodnotil svůj pohled na Komerční banku. Do konce dubna by měly být dány závazné nabídky na 60% podíl státu, a další vývoj v privatizaci a prodejní cena státu pak bude hlavním determinantem tržní ceny. Do doby, než bude známo více informací o nabídkách a konečné prodejní ceně, může být KB nadále volatilní, ale při současné ceně vidíme prostor k mírnému růstu spíš než k poklesu.

Po zapracování zveřejněných výsledků budeme aktualizovat své projekce na KB, naše doporučení držet však zatím neměníme. Naše 12M cílová cena je 1 095 Kč na akcii.

(Ondřej Daťka)

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
13.12.2017
16:24Dolaru pokazila vyčkávání na Fed nižší inflace  
15:21Unipetrol u historických maxim. Je správný čas na nabídku PKN a prodej akcií?  
14:47Jádrová inflace slábne. Zvýší pochybnosti Fedu?
14:32Prezident jmenoval menšinovou vládu Andreje Babiše
14:18STING investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s.: Oznámení ohledně delistace investičních akcií
13:36Google je v Číně blokován. Centrum umělé inteligence tam ale otevře
11:47Jak nespravovat a neinvestovat státní peníze
11:16Rekordní měsíc Škody Auto táhly prodeje v Číně a východní Evropě
10:33Yellenová naposledy - dolar se připravuje na vyšší sazby  
9:15Rozbřesk: Čeká se na další růst sazeb Fedu a poslední vystoupení Janet Yellenové
8:58Evropské futures nerozhodné, čeká se na výsledek jednání Fedu  
8:33PKN Orlen chce získat nejméně 90 % v Unipetrolu. Nabízí 380 korun za akcii
6:31Fed, sazby a očekávání trhů. Situace se opakuje, říká Fidelity
12.12.2017
22:02Technologickému sektoru se dnes nedařilo
18:18Evropa má skrytého technologického šampiona, vydělává až moc
17:08Praha zpět v zeleném, pomohl ČEZ a KB
17:07Odpoledne patří dolaru a zlepšení tržního sentimentu  
15:50Česká zbrojovka a.s.: Oprava notářského zápisu o průběhu schůze vlastníků dluhopisů konané 21. 11. 2017
15:48ZEW: Pokles důvěry v německou ekonomiku překonal odhady
15:43ČEZ, a.s. - Zápis z valné hromady ČEZ OZ UIF 16.8.2017

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
8:00DE - Harmonizovaný CPI, y/y
11:00EMU - Průmyslová výroba, y/y
14:30USA - CPI, m/m
20:00USA - Jednání Fedu, základní sazba