Evropská centrální banka dnes nepohla úrokovými sazbami (nyní 4,75%), což je v souladu s očekáváním. Mírně překvapivé bylo to, že nechala cílový interval pro růst peněžní zásoby na úrovni 4,5%. Existovaly názory, že ECB tento cíl mírně zvýší, protože byl dlouhou dobu přestřelován. Takový krok by mírně snížil potřebu dalšího utažení měnové politiky. I tak už ochabuje dříve konsensuální názor, že příští krok ECB na úrokovém poli bude směrem nahoru (částečně pod vlivem podobné změny nálady v Americe). Domníváme se, že v příštích dvou letech prudce naroste vliv kroků ECB na kroky ČNB. Proto stojí za to, ECB sledovat.