Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články

CEZ privatization framework approved

5.10.2000 9:49
Autor: 

The Cabinet yesterday approved a broad strategy for selling most of its 68% stake in CEZ. The Cabinet approved that CEZ be sold to a single investor together with the government’s 50% stakes in six regional distributors. The Cabinet still has not decided whether to sell its stake in one or two tranches, but it wants to keep the 3% stake required for calling a shareholder meeting. The timing of the sale is still to be announced, perhaps at a press conference scheduled for 11 am C.E.T. (10 am London time) today.

The five criteria to be used in privatization are competitiveness and stability in the power sector, market liberalization, “optimal” (?) prices for end customers, maximum privatization revenues and minimum impact on employment.,p> The government said that the decision to sell a CEZ stake together with the stakes in distributors to a single investor is motivated by the effort to maximize privatization revenues. While selling the combined stakes may attract a premium, the overall impact of the strategy on privatization revenues need not be that unambiguous, in our view. The government may find that combining the generation, transmission and distribution business may reduce the number of potential bidders to just a few big names such as Electricite de France or National Power, potentially reducing the competitiveness of the sell-off process.

In spite of these considerations, the market is more likely than not to appreciate the government decision, since it does not appear to be detrimental to CEZ shareholders’ value, and represents the first tangible step on way to the long-awaited privatization of CEZ.

The government decision will nonetheless be controversial in other ways; among others, it raises the question of how competitive the Czech power market will be after such privatization. Also, foreign utilities owning sizeable stakes in the individual distributors will likely not be excited by the idea of the distributors being lumped together with CEZ.

Local press reported today that, apart from EdF, also RWE and E.ON of Germany and AES of the U.S. may be interested in CEZ privatization.

We keep our short-term and long-term buy recommendations for CEZ.

(Ondřej Daťka)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
20.5.2018
14:19Víkendář: Po Američanech se čínskému tlaku začíná bránit i Evropa
10:50PŘIVÁDÍME: Nokia. Nová technologie a geopolitické obavy vytvářejí investiční příležitost
19.5.2018
14:37Víkendář: Jak vidí současnou americkou a globální realitu bývalý šéf CIA
10:07PŘIVÁDÍME: Volvo. Výrobce nákladních aut odměňuje štědře
18.5.2018
22:01Poklidný závěr týdne na amerických trzích
19:31Vrací se Marxova doba?
18:28PŘIVÁDÍME: Skanska. Stabilní akcie s lákavou dividendou
17:06František Kronus: Evropská dluhová krize II?
17:05Koruna zakončuje týden oslabením, euro nepotěšil italský vládní program  
17:00Prahu táhl dolů tabák. V USA září Bioblast Pharma  
16:29Technická analýza: Výnosy dolaru tlačí korunu dolů
15:47Akcionáři schválili v Kofole rekordní výplatu dividend
15:02Perly týdne: Ekonomika bude dál šlapat, Tesla bez 10 miliard dolarů ne
14:22V ospalé Praze lehce ční Philip Morris, červené Evropě by mohly pomoci pozitivně naladěné USA
14:15Applied Materials po rozpačitém výhledu drží divokou kartu (komentář analytika)  
13:48Reuters: Oživení půjček otevírá novou kapitolu pro maďarské banky
13:22Příští lídři Itálie. Dokážou ji vést? A co na to trhy?
12:08Čína má prý pro Trumpa návrhy, jak na zlepšení obchodní bilance
10:33Jak autoritářská vláda v Maďarsku vyhnala Sorose z Budapešti
10:30Italská vláda dohodnuta, ale euro se drží. Koruna koriguje ztráty  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data