Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články

Jednorázové efekty pominuly - růst HDP se zpomalil na 1,9%

15.9.2000 9:30
Autor: 

Růst hrubého domácího produktu se ve druhém čtvrtletí výrazně zpomalil na 1,9% (v prvním čtvrtletí to bylo 4,4%). Zpomalení bylo očekávané (trhu očekával ještě pomalejší růst 1,7%, Patria byla optimistická s odhadem růstu 2,2%) a nijak zřejmě nezmění výhled na zbytek roku 2000 a na rok 2001.
Pomalejší růst ve druhém čtvrtletí má dvě hlavní příčiny. Za prvé, srovnávací základna z roku 1999 byla výrazně vyšší ve druhém (v roce 1999 HDP již stoupnul o 0,1%) než v prvním čtvrtletí (v roce 1999 pokles o 3,3%). Objem HDP byl tedy ve druhém čtvrtletí roku 2000 naprosto stejný jako ve stejném období roku 1997.
Druhým důvodem zpomalení je vývoj zahraničního obchodu. Ten přispěl rekordně k růstu v prvním čtvrtletí (podrobnější analýzu vývoje HDP najdete v našem červencovém makroekonomickém přehledu), ve druhém čtvrtletí však již k ekonomickému růstu přispíval negativně. Zatímco dovozy do ČR rostly ve stálých cenách o 17,6% (nominálně se zvýšily o 26%), vývozy se zvýšily "jen" o 16,4% (nominálně vzrostly o 20%).
Hlavním "tahounem růstu" se ve druhém čtvrtletí stala domácí poptávka: soukromá spotřeba se zvýšila o 1,7%, spotřeba vlády o necelé procento a především kapitálové investice se zvýšily téměř o 6%. Rychlý růst investic představuje příjemné překvapení, oproti prvnímu čtvrtletí se tempo růstu zrychlilo z 1,2% na 5,9%. U investic však stále ještě funguje efekt nízké srovnávací základny (ve druhém čtvrtletí investice klesly o téměř 8%).
Potvrdila se tedy naše analýza vývoje, kdy jsme tvrdili, že růst HDP začátkem roku byl do značné míry statistickým přeludem a že trend růstu ekonomiky se pohybuje okolo 2%. Do konce roku očekáváme pomalu akceleraci domácí poptávky (soukromé i vládní): za celý rok by soukromá spotřeba měla vzrůst o 2% a vládní spotřeba o 1,5%. Očekáváme také, že tempo růstu investic se udrží na úrovni okolo 4% meziročně. Zahraniční obchod bude do konce roku na vývoj HDP působit mírně negativně, výsledek bude ale výrazně ovlivněn vývojem cen ropy.
Výhled na zbytek roku 2000 a na rok 2001 se tedy po dnešku nemění: v letošním roce očekáváme růst ekonomiky o 2,5% a příští rok mírnou akceleraci na 3,5%. Po poklesech HDP v letech 1997 až 1999 jde o pozitivní změnu, ale růst zůstává poměrně pomalý.

(Ondřej Schneider)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
20.5.2018
14:19Víkendář: Po Američanech se čínskému tlaku začíná bránit i Evropa
10:50PŘIVÁDÍME: Nokia. Nová technologie a geopolitické obavy vytvářejí investiční příležitost
19.5.2018
14:37Víkendář: Jak vidí současnou americkou a globální realitu bývalý šéf CIA
10:07PŘIVÁDÍME: Volvo. Výrobce nákladních aut odměňuje štědře
18.5.2018
22:01Poklidný závěr týdne na amerických trzích
19:31Vrací se Marxova doba?
18:28PŘIVÁDÍME: Skanska. Stabilní akcie s lákavou dividendou
17:06František Kronus: Evropská dluhová krize II?
17:05Koruna zakončuje týden oslabením, euro nepotěšil italský vládní program  
17:00Prahu táhl dolů tabák. V USA září Bioblast Pharma  
16:29Technická analýza: Výnosy dolaru tlačí korunu dolů
15:47Akcionáři schválili v Kofole rekordní výplatu dividend
15:02Perly týdne: Ekonomika bude dál šlapat, Tesla bez 10 miliard dolarů ne
14:22V ospalé Praze lehce ční Philip Morris, červené Evropě by mohly pomoci pozitivně naladěné USA
14:15Applied Materials po rozpačitém výhledu drží divokou kartu (komentář analytika)  
13:48Reuters: Oživení půjček otevírá novou kapitolu pro maďarské banky
13:22Příští lídři Itálie. Dokážou ji vést? A co na to trhy?
12:08Čína má prý pro Trumpa návrhy, jak na zlepšení obchodní bilance
10:33Jak autoritářská vláda v Maďarsku vyhnala Sorose z Budapešti
10:30Italská vláda dohodnuta, ale euro se drží. Koruna koriguje ztráty  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data