Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články

Merrill Lynch: Systemic Risks in the Czech Banking Sector Set to Decline

23.6.2000 16:45
Autor: 

The following are highlights from the newest Merrill lynch Report on the Czech Banking:

We believe that the dramatic developments in the Czech banking sector over the past two weeks represent positive news for the country's economy and capital markets. The forced administration of troubled IPB (not covered), followed by the quick sale to CSOB (not listed) was a very elegant way to diffuse a problem in the Czech banking sector and the whole economy.

The way the transaction was executed prevented potentially much higher monetary losses (higher costs to taxpayers, lower GDP growth) as well as non-monetary damage (further loss of confidence in the banking sector and further extension of the credit crunch).

The speed of this action is reminiscent of the successful resolution of the Barings Bank crisis in the UK, and should be credited to the Czech National Bank and the Ministry of Finance.

IPB was the last big commercial bank with a large amount of non-performing loans inadequately covered by provisions. We therefore believe that the "clean up" and restructuring of the Czech banking sector will soon be complete. This should reduce risk, which has been negatively influencing perceptions of the Czech economy, banking system and capital markets for several years.

It seems that the government will have to cover losses relating to the failure of IPB. The first estimate (from the government) is around CZK50bn (USD1.3bn). This is likely to increase the state budget deficit this and next year and, consequently, the government's debt level. This could force the government to accelerate the privatisation of telecoms and utilities - potentially positive news for the economy and capital markets. In addition, level of the country's gross external debt (USD22.6bn at the end of 1999, or 41% of GDP) is not excessive and should not have a strong impact on the currency.

If Komercni banka (KMCBF, Neutral [D-3-2-9], CZK734) is successfully privatised early next year, all Czech banks will be fully private and hold a relatively low amount of non-performing loans. As a result, economic growth could accelerate and sentiment towards the equity market could also improve.

The quick resolution of the IPB problem has prompted a harsh reaction from some politicians, mainly from the ODS party. Despite this, we do not believe that this issue alone should lead to a political crisis. The most recent public opinion poll shows that ODS would not benefit from early elections.
Copyright by Merrill Lynch, 2000.

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
17.1.2018
10:13Sazby u hypoték jsou meziročně výše o bezmála čtvrtinu
10:11Euro i koruna korigují zisky. Ve hře je politika  
9:28Schválení demise vlády rozkolísalo korunu. Babiš žádá o schůzku Zemana
9:15Rozbřesk: Stát dnes znovu otestuje zájem investorů o nové dluhopisy, koruně pomáhá jestřábí ČNB
8:57Babišova vláda schválila demisi. Evropské futures naznačují červený start v Praze  
8:34Obchod s Nestlé udělá z výrobce Nutelly americkou cukrářskou trojku
6:22Schwab varuje před pěti hlavními riziky letošního roku
16.1.2018
22:05Wall Street otočila úvodní růst a zavřela se ztrátou
19:14Asie chce regulaci trhu kryptoměn a jejich ceny se řítí dolů
17:42Ropný propadák roku 2017 je největším oblíbencem investorů
17:32Rychlejší zvyšování sazeb? Komentář z ČNB přinesl koruně zisky  
17:21Summary: Citi překvapila daňovým odpisem, UnitedHealth téměř nemohla otevřít sezónu lépe
17:08Pražskou burzu odbrzdila KB spolu se Stock
16:51Výsledková sezóna v Evropě: Kalendář pro 4. čtvrtletí 2017
16:08Babišova menšinová vláda nezískala důvěru Sněmovny
15:47Babiš a Faltýnek by měli být podle výboru vydáni k stíhání
15:24Akciové sázky proti prezidentovi se značně vyplatily
14:59Zdravotnické výsledky povedeně vykopl gigant UnitedHealth (komentář analytika)  
14:35Citi kvůli daňové reformě za čtvrtletí v červeném. Akcie (+2,9 %) ale rostou
14:24Čínská agentura srazila rating USA na úroveň Peru či Kolumbie. Nižší daně ohrozí splácení dluhu, zdůvodňuje

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
11:00EMU - CPI, y/y
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m