Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články

Reforma v Japonsku: otazníky zůstávají

16.7.2001 8:30
Autor: 

Japonsko je největším zklamáním světové ekonomiky v 90. letech a zůstává jím i v novém tisíciletí. Bývalý miláček všech ekonomů a prognostiků, označovaný za největší zázrak 20. století a dávaný za příklad i české transformaci jakoby najel do písku a nemohl se znovu rozjet. Za celá devadesátá dosáhl průměrný růst japonské ekonomiky pouhé jedno procento a v letošním roce se počítá s jejím poklesem. Dluh japonské vlády přitom roste raketovým tempem: zatímco v roce 1990 dosahoval dluh "jen" 69% japonského HDP, v loňském roce se dostal na 109%! Schodek veřejných rozpočtů se již několik let pohybuje okolo 5% HDP s tím, jak se vláda snaží "nastartovat" ekonomický růst.

V této situaci se v Japonsku mění předsedové vlády prakticky každý rok, žádný ale doposud nezastavil propadání japonské ekonomiky. V dubnu letošního roku nastoupil do funkce premiéra relativně mladý a ambiciózní Junichiro Koizumi a stejně jako předchůdci slíbil radikální reformy. Na rozdíl od nich však také přišel s konkrétním plánem, který obsahoval více než další rozpočtové dotace na stavbu mostů odnikud nikam.

Koizumi slíbil agresivní restrukturalizaci špatných úvěrů japonských bank, které půjčovaly velmi agresivně a své úvěry jistily jen nemovitostmi, které však po splasknutí japonské bubliny ztratily svoji hodnotu a banky nyní musí úvěry odepisovat. To je jistě nezbytný krok, otázkou zůstává, bude-li spojen s institucionálními a strukturálními reformami, které nedovolí bankám, často ovládaným velkými průmyslovými skupinami, pokračovat ve své laxní úvěrové politice. V této oblasti je japonský plán zatím jen vágní.

Japonský premiér slibuje zároveň omezení deficitu státního rozpočtu, aby zastavil hrozivé zadlužování země. Pokud však chce rekapitalizovat banky a zároveň snížit deficit, bude japonská vláda muset šetřit ve všech svých ostatních výdajích. A to by znamenalo snížení vládní poptávky, zřejmě omezení investic a tedy i zvýšení nezaměstnanosti. Je otázka, do jaké míry bude tak radikální reformy schopná vlády zformovaná stranou LDP, která byla u moci prakticky nepřetržitě od 2. světové války, celý japonský systém vytvořila a navíc ji příští rok čekají volby. I proto zřejmě zůstala ratingová agentura Moody's k plánu Junichira Koizumiho poměrně chladná a potvrdila své snížení ratingu japonského domácího dluhu na stupeň Aa2, které učinila loni v září. Japonsko tak zůstává v očích mezinárodních investorů zemí se špatnou pověstí.

(Ondřej Schneider)

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
14.12.2017
22:01Americké trhy bez výraznějších zpráv mírně ztrácely, Teva si připsala 10%
19:25Zdánlivě nerozbitná investiční teze od Morgan Stanley
18:45Světový trh s ropou bude v prvním pololetí v přebytku, říká IEA
17:59Summary: Prodej větrníků, nákup filmů a internetová neutralita
17:35Pražská burza rostla třetí den za sebou, PX +0,52 %
17:10Disney koupí aktiva Foxu za 66 miliard dolarů. Měl by se Netflix bát?
17:02Technická analýza: Týden bohatý na události rozhoupal trh s ropou
16:30ECB euru další zisky nepřinesla, zatímco dolar využil dobré zprávy z ekonomiky  
15:15ECB výrazně vylepšuje prognózu, ale dál mává holubičími křídly
15:14Česká zbrojovka a.s.: Zápis z řádné valné hromady akciové společnosti
14:41Listopad znovu nastartoval americký maloobchod  
14:38České ekonomice došli lidé, její růst v příštím roce zpomalí
14:09INFOND investiční fond s proměnným základním kapitálem: Oznámení ohledně delistace investičních akcií
13:48ECB zlepšila výhled růstu v eurozóně a Draghi hýbe eurem. Sledovali jsme ŽIVĚ
13:35Konsorcium v čele s EPH kupuje většinu v druhé největší maďarské elektrárně
13:15Sazby v Británii beze změny, další proměny rétoriky tentokrát nepřišly
11:54Ifo: Německá ekonomika poroste příští rok nejrychleji od 2011
11:37Evropa před ECB ztrácí, Vestas Wind Systems +7 %
11:01Eurodolar přestal růst, když vyprchal efekt Fedu. Jsou tu ale data a přijde ECB  
10:44VIG (-0,19 %) spojí dvě české pojišťovny

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
14:30USA - Empire State Manufacturing index
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m