Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články

Czech Watch - 26 March 2001

26.3.2001 8:30
Autor: 

In a study commissioned by the Czech government, the World Bank (WB) urges the Czech Republic to cut public expenditures in order to change bad fiscal outlook. WB calculated the structural budget deficit equal to 4.8 % of GDP in 2000 and predicts it close to 6 % in 2001. According to WB, the appropriate mid-term structural deficit target should be only 1-2 % (with regard to perspective adherence to EU Stability and Growth Pact). Czech Finance Ministry expects this year’s overall public deficit to peak at 9.4 %. To restore fiscal balance, WB recommends focusing on the expenditure side of the public finance. A good reason for that is growing proportion of government spending to GDP. The ratio equals 46 %, which is more than other EU candidates or poorer EU countries show. WB would favor a less generous pay-as-you-go pension system and, in the longer run, introduction of a notional defined contribution system and/or a fully funded pension pillar. Other WB recommendations include, for instance, redesigned minimum living standards in welfare programs, expansion of co-payments in healthcare, introduction of tuition fees on the tertiary education level, or lengthening of the horizon for fiscal decision-making. Most concerned members (Špidla, Fišer, Zeman) rejected WB prescriptions calling for unpopular reforms in their respective areas of responsibility. Representatives of the Finance Ministry acknowledged necessity of an overall reform of public spending, but admitted that crucial changes can hardly happen before general elections in 2002.

In order to strengthen central bank’s independence, the Constitution Commission of the Czech Senate proposes Governor of the central bank to be picked up by the Senate out of candidates submitted by Mr. President. At present, appointment of the Governor is solely within discretion of the Head of State. Another constitutional change suggested by the Commission requires agreement of both Chambers of the Parliament on any draft amendment to the Czech National Bank Act. At present, the Lower Chamber can reject modifications of draft amendments proposed by the Senate and push through its own version.

On March 26, Industry and Trade Minister Miroslav Grégr discusses next steps of Czech steel industry restructuring with Paul of Marylebone, Chairman of Caparo Group, a supranational steel and engineering company. EU resistance to prolong the exception allowing governmental assistance to the Czech steel sector should be the key topic in the discussion. EU says that the Chapter concerning economic competition will not be closed until European Commission receives a Program of metallurgy restructuring in the Czech Republic (which hardly happens before this September). The Czech government estimates total cost of the metallurgy restructuring to reach roughly CZK 82bn.

The Czech crown lost against EUR during Friday but firmed against the USD. Dealers said the crown first rose due to the 3.9 % GDP growth in 2000Q4 announced on Thursday but later was hit by a round of profit taking. Dealers guess that the crown should maintain its present level next week, being influenced first of all by EUR/USD movements.

Bonds continued recovering. Investors refocused their attention on Škoda Auto 7,25/05 and mortgage-backed KB 8,125/04, which rose 50bps and 65bps, respectively. Despite some expected profit-taking dealers believe in continuing gradual growth of bond prices.

late March 23 bond yield late March 22
CZK/EUR34.45/47-34.37/40
CZK/USD38.59/60-38.71/73
State 6.75/05104.12/425.54/45103.77/07
State 6.95/16105.99/296.31/28105.28/58

(Martin Kupka)

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
14.12.2017
22:01Americké trhy bez výraznějších zpráv mírně ztrácely, Teva si připsala 10%
19:25Zdánlivě nerozbitná investiční teze od Morgan Stanley
18:45Světový trh s ropou bude v prvním pololetí v přebytku, říká IEA
17:59Summary: Prodej větrníků, nákup filmů a internetová neutralita
17:35Pražská burza rostla třetí den za sebou, PX +0,52 %
17:10Disney koupí aktiva Foxu za 66 miliard dolarů. Měl by se Netflix bát?
17:02Technická analýza: Týden bohatý na události rozhoupal trh s ropou
16:30ECB euru další zisky nepřinesla, zatímco dolar využil dobré zprávy z ekonomiky  
15:15ECB výrazně vylepšuje prognózu, ale dál mává holubičími křídly
15:14Česká zbrojovka a.s.: Zápis z řádné valné hromady akciové společnosti
14:41Listopad znovu nastartoval americký maloobchod  
14:38České ekonomice došli lidé, její růst v příštím roce zpomalí
14:09INFOND investiční fond s proměnným základním kapitálem: Oznámení ohledně delistace investičních akcií
13:48ECB zlepšila výhled růstu v eurozóně a Draghi hýbe eurem. Sledovali jsme ŽIVĚ
13:35Konsorcium v čele s EPH kupuje většinu v druhé největší maďarské elektrárně
13:15Sazby v Británii beze změny, další proměny rétoriky tentokrát nepřišly
11:54Ifo: Německá ekonomika poroste příští rok nejrychleji od 2011
11:37Evropa před ECB ztrácí, Vestas Wind Systems +7 %
11:01Eurodolar přestal růst, když vyprchal efekt Fedu. Jsou tu ale data a přijde ECB  
10:44VIG (-0,19 %) spojí dvě české pojišťovny

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
14:30USA - Empire State Manufacturing index
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m