Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články

Patria upgraded short-term recommendation on KB

8.3.2001 10:14
Autor: 

Patria yesterday raised its 12M target price for KB, from CZK 955 to CZK 1,095 per share. We also upgraded our short-term recommendation on KB, from reduce to hold. We reiterate our long-term hold recommendation, since the 5% upside implied by our new target price does not justify buying the stock.

Prior to privatization, the stock price will be supported by the prospect of a competitive tender, with limited downside risk as most potential profit takers will wait until the tender produces a winner and a price. The post-privatization outlook will be determined by the stock’s response to the government’s selling price and by market expectations of KB’s 2001 performance. Although we are fairly optimistic on both, the current stock price reflects most of this prospect, in our view. Our sensitivity analysis presents a range of possible privatization prices and the implications for minority interest value. As a precedent, we examine the pattern of Ceska sporitelna’s market price behavior after the sale to Erste Bank was announced in February 2000.

One reason for our short-term recommendation upgrade was the impact of the recently released lower-than-expected IAS 2000 loss on our KB valuation and its expected effect on the government’s selling price. Moreover, we have updated our KB projections following the release of the full-year 2000 preliminary results and have raised our target multiple. As a result, we have raised our target to CZK 1,095 per share, from the previous CZK 955.

(Ondřej Daťka)

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data