ČNB se rozhodla nezměnit úrokové sazby a nezasáhla ani proti silné koruně. Rozhodnutí centrální banky jsou v souladu s očekáváním analytiků a finančních trhů. Nastávající guvernér Zdeněk Tůma konstatoval, že inflační očekávání jsou nadále v souladu s inflačním cílem a není tedy důvodu zvyšovat úrokové sazby. Prozatím i naše prognózy ukazují, že by se čistá inflace v příštím roce neměla vychýlit z cílového intervalu 2-4%. Nicméně v průběhu příštího roku by mohly přijít nové signály a informace, které by vedly k přehodnocení inflačních prognóz.
Důležitým momentem měnové politiky v příštím roce bude stanovení inflačního cíle na rok 2002, jež by se mělo uskutečnit v dubnu příštího roku. V souladu s desinflační strategií centrální banky směřující k dvouprocentní inflaci v roce 2005 by nový cíl mohl být o něco ambicióznější, z čehož však vyplývá riziko dřívější, případně vyšší úpravy úrokových sazeb směrem vzhůru.
Při dnešním jednání byla na stole také otázka vývoje kurzu koruny, jež se ještě před několika dny nacházela na rekordně silné úrovni vůči euru. Podle očekávání se ČNB rozhodla neintervenovat. Pro její rozhodování je totiž důležitý vývoj také ostatních směnných kurzů koruny. Zatímco vůči euru koruna letos posílila, vzhledem k dolaru naopak významně oslabila. Navíc v průběhu včerejška koruna skokově oslabila v reakci na spory ohledně jmenování guvernéra a viceguvernéra ČNB. To, že se o kurzu jednalo, však znamená, že ČNB není příliš spokojena s vývojem kurzu. Jde o signál, který by mohl zabránit dalšímu posilování, případně ho zpomalit.
(David Marek)