(Martin Vojta) Valná hromada IPB bude 9.3.1998 schvalovat jeden ze dvou připravených návrhů na zvýšení ZJ. První z návrhů počítá s úspěšným dokončením prodeje státního podílu v IPB a navýšením ZJ o 6 mld. Kč ze strany Nomury. Druhý (rezervní) návrh počítá s navýšením ZJ o 6-16 mld. Kč ze strany stávajících akcionářů. V obou případech je upisovací kurz 100 Kč za akcii. Ať bude výsledek jednání vlády s Nomurou jakýkoli, zdá se že IPB potřebuje kapitálovou injekci. Nevěříme, že prostředky získané z navýšení ZJ (a popř. emise podřízeného dluhu) mají sloužit pouze k dalšímu rozvoji této banky. Domníváme se, že velká část z nich je určena k uhrazení skrytých ztrát v IPB. To, spolu s nízkou nákupní cenou Nomury (147 Kč za akcii) a nízkou upisovací cenou nově emitovaných akcií (100 Kč za akcii), nás vede k doporučení prodávat akcie IPB.