Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
ČEZ: Propad emisních povolenek pokračuje

ČEZ: Propad emisních povolenek pokračuje

2.5.2006 9:15
Autor: Tomáš Gatěk, Patria Finance

Cena emisních povolenek se v pátek propadla na 13,6 EUR/t, když za minulý poklesla o 54 % na historicky nejnižší úroveň. Výsledkem je propad ceny elektřiny Německo 2007 na 516 EUR/MWh (-14 % proti minulému týdnu). Cena emisních povolenek začala klesat poté co Česká republika, Francie, Belgie, Holandsko a Estonsko nahlásily přebytek povolenek z roku 2005. Trh nicméně stále čeká na výsledky stavu povolenek v Německu, Itálii, Polsku a Velké Británii, kteří jsou největšími znečišťovateli, konečná lhůta je 15. květen. V každém případě může být budoucnost povolenek nejasná i před druhým kolem přidělování pro roky 2008-2010, kdy EU pravděpodobně sníží počet přidělených povolenek.

ČEZ byl negativně ovlivněn vývojem kolem povolenek, nicméně opakujeme, že v zásadě je dopad na ČEZ spíš omezený z krátkodobého hlediska a pozitivní ze střednědobého hlediska, protože (i) ČEZ zahrnulo svoje přebytečné povolenky do rozpočtu za cenu zhruba 20 EUR/t, (ii) potřeby pro rok 2006 budou pokryty zůstatkem povolenek a (iii) společnost by musela kupovat povolenky vzhledem ke stoupající výrobě v roku 2007. Negativně to ovlivní vývoz ČEZu, vzhledem k tomu, že ten je realizování za nižší cenu, ale jeho objem klesá. Proto se domníváme, že to je spíše negativní nálada spíše než podstata věci, když evropské energetické společnosti byly v pátek stabilní a navíc jsou tyto společnosti citlivější na pokles ceny elektřiny, protože ceny české elektřiny jsou výrazně pod cenami v Německu.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data