PKN Orlen: Konkureční společnosti navyšují nabídky na rafinérii Mazeikiu
Podle očekávání se po oznámení litevské vlády, že 53,7% podíl Jukosu v litevské rafinérii Mazeikiu by mohla získat společnost PKN Orlen, objevila vyjádření jeho konkurentů. KazMunaiGaz včera oznámil, že plánuje navýšit svoji nabídku 1,2 mld. USD na Mazeikiu, pravděpodobně ve spojení se Sibněft, dceřinou společností Gazpromu, jak včera uvedla agentura Reuters.
Článek také zmiňuje, že se dříve spekulovalo o tom, že TNK-BP a Lukoil také podaly nabídky, což značí jejich zájem. PKN se odmítla vyjádřit k ceně, kterou nedávno nabídla za Mazeikiu (ale již dříve podala nabídku 1,49 mld. USD, která byla údajně nejvyšší, ale neprošla litevskou vládou), ale mluvčí PKN Orlen Dawid Piekarz potvrdil, že polská skupina se zavázala investovat 1 mld. USD do modernizace rafinérie v příštích pěti letech, pokud bude jeho nabídka přijata. Tentokrát se litevská vláda vyjádřila v tom smyslu, že nemá námitek prodat podíl Yukosu PKN. Zprávu vnímáme jako neutrální.
PGNiG zachová výplatní koeficient u dividend a požaduje zvýšení tarifů u plynu
PGNiG hodlá zachovat současný výplatní koeficient u dividend 78,2 % také pro rok 2006, jak včera pro tisk prohlásil generální ředitel společnosti. To je pro nás překvapením a domníváme se, že to je v rozporu s ambiciózními plány společnosti na kapitálové výdaje, popsané v prospektu k první veřejné emisi. Vzhledem k tomu, že jsme nepočítali s výplatou dividend pro tento rok, upravíme, poté co budeme mluvit s managementem společnosti o jeho investičních plánech, naše projekce.
Společnost také podala u polského regulátora cen plynu URE návrh na další zvýšení sazeb. Tuto aktivitu vítáme, když se očekává, že stoupající ceny energií ve 2Q06 vytvoří tlak na marže energetického segmentu PGNiG v druhé polovině roku z důvodu zpoždění cenového předpisu pro dovoz zemního plynu. Pokud budou jednání úspěšná, předpokládáme, že nové tarify podpoří výsledky společnosti ve 3Q a 4Q, a tudíž mohou znamenat i vyšší zisky. I nadále doporučujeme Držet akcie PGNiG a fundamentální cenu 3,80 PLN.